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[투데이리포트]동아제약, "4분기 강력한 비용..."매수(유지)_현대
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| 현대증권은 22일 동아제약(000640)에 대해 "4분기 강력한 비용개선 지속"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 148,000원을 내놓았다. 현대증권 김혜림, 한지훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 현대증권은 동아제약(000640)에 대해 "동사의 4분기 영업이익률은 12.8%를 기록해 전년의 2.9% 대비 큰 폭 개선되었다. 주력사업이 부진했으나 도입품목 원료 재협상과 엔화약세로 인한 원가 개선, 광고비, 판촉비 등 마케팅비 절감에 기인한 것으로 파악된다"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "동사의 1분기 매출액과 영업이익은 전년 대비 각각 5%, 32% 증가한 2,291억원, 187억원이 예상된다. 리베이트 수사 여파로 인한 처방의약품부문 실적 부진이 예상되나 결핵치료제 등 신규 품목 가세 및 기존 제품의 신흥시장 판매 호조에 따른 수출부문의 고성장과 마케팅비 등 비용개선 효과가 지속될 것으로 전망되기 때문"라고 밝혔다. 한편 "지주회사체제 전환을 통해 동사는 처방의약품과 일반의약품부문의 분리를 통한 사업역량 강화와 바이오의약품, 혁신신약 등 지주회사 주도 하의 효율적인 연구개발 투자, 최대주주의 지분율 확대를 통한 경영권 안정이 가능할 전망으로 중장기 기업가치 제고에 긍정적일 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년1월 112,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 148,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 150,214 | 180,000 | 133,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 148,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 133,000원을 제시한 바 있다. |
| <현대증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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