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[투데이리포트]동아제약, "빛나는 수익성 개선..."매수(유지)_동양
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| 동양증권은 22일 동아제약(000640)에 대해 "빛나는 수익성 개선"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다. 동양증권 김미현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동양증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동양증권은 동아제약(000640)에 대해 "4분기에는 수수료 수익 32억원(Meiji 로부터 Humira Biosimilar 기술수출료 13억원, 2006년 채결된 류코스팀 관련 일본 제약사로부터 기술수출료 13억원 유입 등) 및 원엔환율 하락에 따른 상품매입비 10억원 절감효과로 인하여 12.8%의 영업이익률을 달성하였다. 동사는 향후에도 영업이익률 11% 이상을 꾸준히 유지할 것으로 전망하고 있다"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "지난 4월 약가인하(2012년 매출 625억원 피해 추정) 및 리베이트 조사로 인한 영업활동 위축으로 4분기 전문의약품 매출(-15.1% YoY)이 역성장한 반면, 일반의약품 매출(+18.4% YoY)은 Bayer 및 GSK 판매 제휴, 판피린 가격인상, 가그린 광고 및 비겐 신제품 출시 영향으로 고성장하였다"라고 밝혔다. 한편 "동사는 올해 매출 10,260억원(+10.2% YoY), 영업이익 1,170억원(+30.6% YoY, OPM 11.4%)의 실적 전망을 제시하였는데, 이는 기존 시장 기대치(매출 10,240억원, 영업이익 1,098억원, OPM 10.7%)보다 소폭 높은 수치"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년1월 110,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 150,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 151,438 | 180,000 | 133,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동양증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 150,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 133,000원을 제시한 바 있다. |
| <동양증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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