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교보증권에서 27일 SK하이닉스(000660)에 대해 "2Q23 Review: 컨센서스 상회"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.

교보증권 최보영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "2Q23 매출액은 7조 3,056억원(YoY -47.1%, QoQ +43.6%), 영업 이익은 -2조 8,820억원(YoY 적자전환, QoQ+15.3%)을 기록하여 컨센서스 매출액 6.2조원, 영업이익 -2.9조를 상회하는 실적을 발표. 전반적인 IT시황의 부진으로 DDR4의 가격 하락이 이어졌음에도 불구, 생성형AI 시장 확대에 따라 AI향 메모리 제품 수요 급증. DDR5, LPDDR5, HBM 등 고부가 프리미엄 제품 확대에 따른 매출 증가. 비용 절감 노력에 따라 판매 및 일반 관리비가 감소했으며 DRAM 가격 환경이 개선되며 재고평가 손실 규모가 축소된 영향에 따른 영업이익 개선. 시장 변화에 선제 적으로 대응한 HBM3 기술력을 바탕으로 2Q23 경쟁사 대비 높은 ASP를 보여주었 으며 3Q23부터 반영될 DDR4 재고 하락 및 가격 정상화 기조에 따라 전반적인 반도체 업황 턴어라운드를 기대."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "3Q23 매출액 8조 4,177억원(YoY -23.4%, QoQ+15.2%), 영업이익 -1조 4,322 억원(YoY -186.5%, QoQ 적지) 전망. 2023년 연간 매출액 30조 7,045억원(YoY -31.2%), 영업이익 -8조833억원(YoY -26.3%)전망. DRAM 부분은 전 분기 대비 매출 증가와 영업이익 흑자전환을 전망. 업계의 적극적인 감산에 따른 ASP상승을 전망하며 생성형 AI수요에 따른 동사의 HBM 경쟁력이 차별화되며 강점으로 작용할것. NAND는 산업 전반의 공급과잉 지속과 경쟁사의 물량 밀어내기 등으로 어려운 환경 지속될 것."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 160,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 14.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 115,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.07.27 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2023.05.09 목표가 110,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.27 목표가 150,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2023.07.27 목표가 160,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.07.27 목표가 130,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2023.07.27 목표가 150,000 투자의견 BUY NH투자증권