thinkpool

하이투자증권에서 27일 SK하이닉스(000660)에 대해 "단기 주가 상승 가능성은 낮으나 DRAM 경쟁력 우위는 유지될 듯"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 125,000원을 내놓았다.

하이투자증권 송명섭 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 전고점보다는 낮은 수준이다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "4Q23 동사 매출은 QoQ 19% 증가하고 영업이익은 2,755억원으로 흑자 전환될 전망. 4Q23에는 DRAM, NAND 부문 모두에서 경쟁사 대비 출하량 증가율은 낮으나 ASP 상승률은 높을 것으로 예상됨. DRAM 부문 4Q23 영업이익은 2.2조원으로 QoQ 210% 상승하고 NAND 부문 영업적자는 2.0조원으로 QoQ 20% 축소될 것으로 전망됨. 동사는 1Q24말, 2Q24초에 고객사 인증을 마치고 HBM3E 공급을 개시할 계획이며 현재 HBM3E 양산 준비에 큰 문제없는 것으로 보임. 또한 Nvidia는 HBM4를 GPU에 바로 적층하는 3D Package 방식을 동사와 공동 개발하기 시작한 것으로 알려져 있음. 당분간 HBM 부문에서 동사의 경쟁력 우위가 이어질 가능성이 높은 것으로 판단됨"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "동사에 대한 신규 목표주가를 기존의 124,000원에서 125,000원으로 소폭 상향함. 신규 목표주가는 FY24 예상 BPS에 역사적 평균 배수와 고점 배수의 중간인 P/B 1.50배를 적용하여 도출한 것임. 동사의 DRAM 경쟁력 우위가 당분간 유지될 전망이나 현주가는 FY23 BPS 예상치 대비 1.65배로 역사적 중간 배수 1.31배를 크게 상회하고, 4Q23 중에 예상되는 경기선행지수들의 하락 전환, 반도체 업체들의 1H24 감산 원복 가능성을 감안 시 이번 주가 상승 싸이클은 1년에 그칠 가능성이 높은 듯"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 110,000원까지 내려갔다가 150,000원을 최고점으로 기록했었고 최근에는 125,000원선이 적정목표가로 제시되고 있다.

오늘 하이투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 125,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다.

[하이투자증권 투자의견 추이]

- 2023.11.27 목표가 125,000 투자의견 HOLD

- 2023.10.26 목표가 124,000 투자의견 HOLD

- 2023.07.31 목표가 150,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.07.26 목표가 132,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.05.26 목표가 127,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.27 목표가 125,000 투자의견 HOLD 하이투자증권

- 2023.11.27 목표가 158,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.11.23 목표가 162,000 투자의견 BUY(신규) 흥국증권

- 2023.11.15 목표가 156,000 투자의견 BUY DB금융투자