thinkpool

DS투자증권에서 23일 SK하이닉스(000660)에 대해 "4Q23 Preview: 시장을 앞서가는 실적"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 153,000원을 내놓았다.

DS투자증권 이수림 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DS투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

DS투자증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "4Q23 전사 턴어라운드 기대. 4Q23 매출액 10.5조원(+16% QoQ, +37% YoY)과 영업이익 1,530억원(흑자전환 QoQ/YoY, OPM 1%)으로 시장 컨센서스를 상회할 것으로 추정. 제품별로 나눠보면 1) DRAM은 영업이익 1.74조원(+18% QoQ, +57% YoY, OPM 24%)의 완연한 회복세를 전망. 4분기 중화권 모바일 고객사들의 재고축적 수요와 함께 서버용 DDR5, HBM 등고성능 DRAM에 대한 수요 역시 지속되며 DRAM ASP가 20% 상승했을 것으로 추정하기 때문. 2) NAND는 영업적자 -1.53조원(적자지속 QoQ/YoY)으로 3분기 대비 적자폭을 축소할 전망. 재고 소진 속도가 가파른 DRAM 대비 NAND는 여전히 재고가 남아있는 상황으로 파악."라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 "2024년 매출액 52.6조원(+65% YoY)과 영업이익 10.6조원(흑자전환 YoY, OPM 20%)을 전망. DRAM은 1Q24 중 점진적으로 감산 기조를 완화하며 2024년 B/G 19%, ASP 49% 상승에 힘입어 영업이익 12.3조원(OPM 34%)을 전망. NAND 역시 DRAM 대비 업황 개선 속도가 느리긴 하지만 최악은 벗어났다는 판단으로 3Q24 중 감산 기조가 완화될 것으로 추정. 실수요 기반의 업황 개선 시그널이 아직까지 확인되지 않는 와중 메모리 업체들의 가파른 가동률 회복은 최근 투자자들의 고민거리로 다가오고 있음. 2Q24까지 메모리 판가 인상은 지속될 것으로 전망하며 2024년에도 AI용 칩 수요는 더욱 강해질 것으로 판단함에 따라 아직까지 우려는 시기상조라는 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 DS투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 153,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 125,000원을 제시한 바 있다.

[DS투자증권 투자의견 추이]

- 2024.01.23 목표가 153,000 투자의견 BUY

- 2023.11.06 목표가 153,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.23 목표가 153,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2024.01.18 목표가 170,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.01.16 목표가 150,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2024.01.16 목표가 156,000 투자의견 BUY DB금융투자