thinkpool

신한투자증권에서 27일 SK하이닉스(000660)에 대해 "HBM 막차 출발합니다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

신한투자증권 김형태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "1Q24 예상보다 빠른 가격 상승, 양호한 수요로 서프라이즈 전망. 연간 매출 58.0조원, 영업이익 12.9조원 전망. ASP 상승세 가속화. 올해 압도적 HBM 시장 점유 예상. 목표주가 220,000원으로 상향. 북미 경쟁사의 HBM3E 시장 진입이 임박한 것으로 파악되나 연간 목표 매출이 7억달러에 불과하고, 국내 경쟁사 가동 Capa, 수율 안정화 기간 고려 시 연내 HBM 시장 경쟁 우위의 훼손 가능성은 매우 낮음. 본격적인 상승 사이클에 진입한 Re-rating 구간에서 공급자 중심의 시장 환경이 유지되며 연말까지 탄력적인 가격 상승세가 지속될 전망. 올해 뿐만 아니라 '25년까지 HBM 시장 내 주도적 입지가 확보된 것으로 판단"라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "1분기 매출 및 영업이익 추정치를 각각 11.7조원(+4% QoQ, +131% YoY), 1.7조원(+395 QoQ, 흑자전환 YoY)으로 상향. 영업이익은 재고평가손실 환입 규모에 따라 추가적인 개선이 가능하며, 컨센서스 1.2조원을 대폭 상회할 것으로 판단. 전분기대비 B/G는 DRAM -14%, NAND +2%로 추정하고, ASP는 각각 +17%, +22% 상승할 것으로 예상돼 전반적인 가격 상승이 호실적을 견인할 것으로 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 160,000원이 고점으로, 반대로 110,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 220,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 220,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 14.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 125,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.03.27 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2024.03.05 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2024.02.02 목표가 160,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.01.26 목표가 160,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.10.27 목표가 160,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.03.27 목표가 220,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2024.03.25 목표가 200,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.03.25 목표가 210,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.03.22 목표가 197,000 투자의견 BUY 한화투자증권