thinkpool

최근에 나온 종목분석리포트를 살펴보면 하이증권과 대신증권이 한진해운에 대해서 서로 다른 의견을 제시하고 있다. 각각 매수(상향)와 시장수익률(유지)를 제시하고 있는데 각 투자의견에 대한 근거와 향후 전망에 대해 관심을 가져볼 필요가 있다.

하이증권은 "상환우선주는 회사채의 대체제"라며 목표주가를 상향하며 투자의견을 매수(상향)로 상향했다. 반면 대신증권은 "하반기에도 대폭적인 개선 어려울 전망"이라는 코멘트와 함께 목표주가를 낮추고, 투자의견은 시장수익률(유지)를 유지했다.

내용을 보면 하이증권은 한진해운(000700)에 대해 "동사에 대한 투자의견 상향 조정은 컨테이너 시황이 ‘회복’됐다고 하기까지는 많은 시간이 필요할 것으로 전망함에도 불구하고 물동량 감소 폭 3월을 기점으로 완화되고 있고, 동사 수송량의 50% 이상을 차지하는 미주노선의 물동량 회복 시점이 당초 예상보다 빨라질 수 있을 것으로 예상되기 때문"이라고 전망했지만, 대신증권은 "1996~2008년까지 동사의 평균 PBR이 0.7x수준이었던 점과 유상증자로 인해 최소 10%이상의 Dilution이 발생할 것으로 예상되는 점을 감안시 현 시점에서 투자메리트는 없는 것으로 판단된다"라는 것을 강조했다

한진해운에 대해서 하이증권은 대부분 매수의견을 냈고, 대신증권은 다양한 의견을 제시했다. 실제로 주가의 움직임은 각 증권사의 투자의견과 높은 상관성을 나타내지 않았다. 이는 증권사가 투자의견을 제시했을 때, 주가가 반드시 투자의견을 따라서 움직이는 것은 아니라는 것을 의미한다.