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삼성증권은 10일 한진해운(000700)에 대해 "예상대로 나빴던 컨테이너부문 실적"라며 투자의견을 'HOLD(H)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 19,000원으로 내놓았다. 삼성증권 박은경, 진혜인 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(H)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 19,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 9.3%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





삼성증권은 한진해운(000700)에 대해 "2분기 영업실적이 악화된 이유는, 컨테이너 물동량이 전분기대비 23% 증가했음에도 불구 평균 운임이 15% 하락한 것으로 추정되며, 많이 팔면 팔수록 손실이 확대되는 구간에 진입하였기 때문"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "기존에는 성수기에 따른 물동량 개선 전망에도 불구 운임에 대한 불확실성으로 이익전망에 downside risk가 있다고 보았었으나 최근 구주노선 운임 회복세에 따르면 적어도 운임이 2분기 평균 이하로 하락할 가능성은 낮아지고 있다"라고 밝혔다. 한편 "현재 선복량 조절이 운용선사의 선주에게로의 선박 반환과 그에 따른 자연스러운 선박 계선, slow steaming 등과 같은 미봉책으로 이루어지고 있어 추세적인 시황 회복에 대한 기대는 시기상조라 판단이다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	69360.2	93557.9	78910	-15.66	21600	+29.23
영업이익	2359.2	3343.9	-2100	적자전환	-1170	적자지속
순이익	1457.2	3203.8	-2620	적자전환	-1520	적자지속

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2009년5월 20,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 19,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(상향)	중립(유지)
목표주가	22,575	29,600	19,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD(H)'의견 및 목표주가 19,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 15.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이증권은 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 29,600원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090810 HOLD(H) 19,000 20090717 HOLD(H) 19,000 20090511 HOLD(H) 20,000 20090204 HOLD(H) 19,000 20090202 HOLD(H) 19,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090810 삼성 HOLD(H) 19,000 20090810 토러스 HOLD(유지) 24,000 20090810 키움 MARKETPERFORM(유지) 20,000 20090810 우리 HOLD(하향) 21,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.