thinkpool

- 위험대비수익률 -1.7, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들도 하락 우위, 운수창고업업종 -1.02% - 증권사 목표주가 27,700원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 1.72%로 적정수준 - 거래비중 기관 29.18%, 외국인 17.76% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 21,900원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 -1.7, 업종지수보다 낮아 14일 오전 10시5분 현재 전일대비 5.53% 하락하면서 21,350원을 기록하고 있는 한진해운은 지난 1개월간 7.17% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 4%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한진해운의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 높은 수준을 유지하면서 주가등락률도 마이너스권을 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 한진해운의 위험을 고려한 수익률은 -1.7을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 운수창고업업종의 위험대비수익률 0.1보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한진해운이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 그래도 동업종의 월간등락률은 보합을 유지하고 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한진해운	1위	4.0%	4위	-7.2%	3위	-1.7
STX팬오션	2위	4.0%	5위	-11.9%	4위	-2.9
대한항공	3위	2.3%	1위	0.1%	1위	0.1
아시아나항공	4위	1.6%	3위	-6.1%	5위	-3.8
대한통운	5위	1.5%	2위	-1.3%	2위	-0.8
코스피	-	1.1%	-	3.0%	-	2.7
운수창고업	-	1.9%	-	0.0%	-	0.1

관련종목들도 하락 우위, 운수창고업업종 -1.02%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 운수창고업업종은 1.02% 하락하고 있다.

대한항공	45,550원 ▼150(-0.33%)	아시아나항공	3,840원 ▼35(-0.90%)
STX팬오션	11,100원 ▼250(-2.20%)	대한통운	73,500원 ▲100(+0.14%)

증권사 목표주가 27,700원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한진해운의 평균 목표주가는 27,700원이다. 현재 주가는 21,350원으로 6,350원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국증권의 윤희도, 임정환 에널리스트가 " 배가 너무 많다, 주가가 더 상승하려면 기대감이 실적으로 확인돼야 하는데, 아직 뚜렷한 실적개선을 기대하기 어렵다. 3분기 실적은 성수기 효과로 2분기보다 개선되겠지만 여전히 적자가 예상되며, 비수기로 접어드는 4분기에는 운임은 유지돼도 물동량이 감소하면서 다시 적자 폭이 확대될 것..." (이)라며 투자의견 중립(유지)에 목표주가: 21,000원을 제시했고, 푸르덴셜증권의 김정은 에널리스트가 " 여전히 매력적인 이유가 있다, 최근 주가급등의 주요 원인은 지난 8월 21일자 CCFI 운임이 구주노선은 전주 대비 16.25%, 미주 서안노선은 2.96% 상승하면서 종합 지수(Composite Index)가 6.14% 올랐고, 경기회복에 대한 전망이 대세론을 형성하여 컨테이너업종에 대한 선호도가 증대했다는 점 등..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 30,000원을 제시했다.

8월7일에 한진해운 2/4분기(2009년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1조6714.4억	-2,869.9억	-4,174.9억
직전분기 대비	6.4% 감소	적자지속	적자지속
전년동기 대비	25.6% 감소	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한진해운은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	한진해운	아시아나항공	대한항공	대한통운	STX팬오션
ROE	9.9	0.0	-82.7	3.4	21.4
PER	6.3	-	-	11.7	4.2
PBR	0.6	-	1.4	0.4	0.9
기준년월	2009년3월	2009년3월	2009년3월	2009년3월	2008년12월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 9월7일부터 전일까지 외국인이 5거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 2,464,960주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 888,557주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 1,576,403주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.72%로 적정수준 최근 한달간 한진해운의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.72%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.65%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 29.18%, 외국인 17.76% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 53.04%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 29.18%를 보였으며 외국인은 17.76%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 48.51%로 가장 높았고, 기관이 29.8%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 21.68%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기추세는 꺽인 상황이지만 장기적 상승추세는 유효한 시점이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 21,900원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 21,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 21,900원대는 전체 거래의 15.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 22,450원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 21,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 21,900원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.