thinkpool

신한투자증권에서 24일 현대건설(000720)에 대해 "구조적으로 더딘 개선, 긴 호흡 필요"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 46,000원을 내놓았다.

신한투자증권 김선미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 현대건설(000720)에 대해 "구조적으로 더딜 수익성 개선, 외형 성장으로 절대이익 확보 예상. 2024년 전사 수익성 개선 폭은 기대보다 낮겠으나, 외형 성장으로 인해 절대 이익 규모는 안정적으로 개선될 것으로 예상. 단기 실적 보다는 중장기 방향성이 중요. 2024년 동사의 투자포인트는 실적보다 중장기 방향성 전환 여부가 될 전망. 입주 잔금 회수로 영업현금흐름이 개선됨에 따라 기술 확보 및 개발사업 진행 등의 신규투자가 확대될 예정. 아쉽지만, 조금 더 기다릴 필요."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "4Q23 연결실적은 매출액 8.6조원(YoY +41.3%, QoQ +9.4%), 영업이익 1,455억원(YoY +94.5%, QoQ -40.7%)으로 영업이익 기준 낮아진 컨센서스를 24% 하회. 주택/플랜트 중심으로 매출 고성장이 이어졌으나, 약 500억원의 해외 추가원가(소송/중재 합의 비용) 발생 및 국내부문 전반적인 원가율 상승이 실적 부진을 초래. 양호한 수주 실적에도 불구하고 동사의 더딘 수익성은 1) 2020~21년 원자재가 폭등 시기 분양 확대 여파(저수익 현장 비중, 23P 약 70% → 24F 30~40%), 2) 지역/공종 다각화된 사업구조 하에 특정 사업부 실적 개선 영향력 축소, 3) 리스크 관리로 인한 현장별 수익성 격차 축소 등에 기인한 것으로 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년4월 58,000원까지 높아졌다가 2024년1월 49,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 46,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 46,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 55,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.01.24 목표가 46,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.01.10 목표가 49,000 투자의견 BUY

- 2023.10.23 목표가 53,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.10.17 목표가 53,000 투자의견 BUY

- 2023.09.14 목표가 53,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.24 목표가 46,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.01.24 목표가 55,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.01.24 목표가 50,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2024.01.24 목표가 53,000 투자의견 BUY 메리츠증권