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- 관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 - 관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +0.07% - 증권사 목표주가 49,900원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.43%로 적정수준 - 거래비중 기관 28.83%, 외국인 29.34% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 38,950원선이 저항대로 작용

관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 14일 오전 11시35분 현재 전일대비 3.95% 오른 36,800원을 기록하고 있는 한화는 지난 1개월간 0.41% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한화의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한화의 위험을 고려한 수익률은 0.1을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름 또한 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 -2.5보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한화가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한화케미칼	1위	3.6%	4위	-8.3%	3위	-2.2
OCI	2위	3.2%	5위	-15.3%	5위	-4.7
금호석유	3위	2.9%	2위	-1.1%	2위	-0.3
한화	4위	2.4%	1위	0.4%	1위	0.1
KCC	5위	1.9%	3위	-5.9%	4위	-3.1
화학	-	1.1%	-	-2.3%	-	-2.0
코스피	-	0.8%	-	-2.0%	-	-2.5

관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +0.07%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 화학업종은 0.07% 상승중이다.

한화케미칼	24,450원 ▲450(+1.88%)	OCI	83,500원 ▲1900(+2.33%)
KCC	388,000원 ▲1000(+0.26%)	금호석유	74,900원 ▲2100(+2.88%)

증권사 목표주가 49,900원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한화의 평균 목표주가는 49,900원이다. 현재 주가는 36,800원으로 13,100원(35%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대신증권의 김한이 에널리스트가 " 방산 중심 안정적 자체사업 실적 지속될 전망, 3분기 자체사업 실적은 제조부문 매출 이월로 전분기대비 부진했으나, 4분기에는 계절성, 이월된 고수익제품 매출 발생, 전년도 판관비 기저효과로 영업이익은 QoQ 16% 개선이 예상된다…" (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 45,000원을 제시했고, 하나금융투자의 오진원, 임수연 에널리스트가 " 다양한 우려요인이 이미 반영된 현 주가, 미 대선 결과에 따른 한화케미칼 솔라부문 기대감 약화, IFRS17의 2021년 도입 확정에 따른 한화생명 우려 증폭이 아쉬우나, 현 주가는 분명한 저평가 영역이라 판단한다. ‘17년 5천억원대 지배순익 체력, 12월중 검토 예정인 브랜드로얄티 인상 여부에 주목하길 권한다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 46,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.29%로 업종평균 하회. PER은 3.96으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.17로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한화는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	한화	금호석유	한화케미칼	OCI	KCC
ROE	4.4	6.6	11.2	15.3	3.2
PER	4.0	18.3	7.0	3.9	22.5
PBR	0.2	1.2	0.8	0.6	0.7
기준년월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 220,345주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 38,928주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 181,417주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.43%로 적정수준 최근 한달간 한화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.43%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.41%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.83%, 외국인 29.34% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 41.81%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 29.34%를 보였으며 기관은 28.83%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 42.63%로 가장 높았고, 외국인이 28.96%로 그 뒤를 이었다. 기관은 28.39%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 38,950원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 38,950원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 38,950원대는 전체 거래의 22%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 39,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 38,950원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 38,950원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

주요 매물구간인 38,950원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 38,950원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 38,950원대는 전체 거래의 22%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 39,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 38,950원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 38,950원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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