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메리츠증권은 12일 중외제약(001060)에 대해 "09년 하반기 실적 개선과 법인세 절감 효과 기대"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 12,000원으로 내놓았다. 메리츠증권 송광수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 12,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





메리츠증권은 중외제약(001060)에 대해 "2009년 리바로와 가나톤은 각각 약가 인하와 제너릭 출시 영향으로 성장 둔화가 예상되나, 글루패스트(당뇨병)의 성장과 트루패스(전립선치료제) 출시로 의약품 사업은 8% 이상 성장이 예상된다"라고 분석했다. 또한 메리츠증권은 "환율 상승에 따른 원가 부담 가중으로 영업이익 감소. 환율 상승에 따른 원가 부담은 3분기보다 증가하였으나, 비용 집행이 집중되는 4분기에 예상을 상회하는 비용 절감이 이루어져 영업이익률은 YoY 0.8%p만 하락했다"라고 밝혔다. 한편 "지방으로 이전된 신공장 매출에 대해 3년간 법인세율 50% 절감 효과가 발생하는데(4년차 30%, 5년차 20%), 신공장 가동은 2010년으로 예상된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

목표주가는 2008년8월 24,000원까지 높아졌다가 12,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 12,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	12,000	12,000	12,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 12,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 12,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090212 매수 12,000 20081114 매수 12,000 20080819 매수(신규) 24,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090212 메리츠 매수 12,000 20090212 굿모닝신한 매수 12,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.