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굿모닝신한증권은 15일 중외제약(001060)에 대해 "양호한 1분기 실적"라며 투자의견을 '중립'으로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 17,000원을 내놓았다. 굿모닝신한증권 배기달 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립'의견은 굿모닝신한증권의 직전 매매의견인 '매수'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 '중립으로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





굿모닝신한증권은 중외제약(001060)에 대해 "동사의 1분기 실적은 당사 예상치를 상회하는 양호한 모습이었다. 지난해 환율 상승에 따른 일부 품목의 원가 보전이 이루어져 원가율은 전년 동기 대비 1.5%p 개선되어 영업이익은 7.6% 증가하는 호실적을 올렸다"라고 분석했다. 또한 굿모닝신한증권은 "1분기에는 원가 보전 등의 요인으로 실적이 예상외로 양호하였지만, 2분기에는 그러한 효과가 희석되어 전년 동기 대비 영업이익이 감소할 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "신규 제네릭 품목의 순조로운 시장 진입은 긍정적이나, 대형 품목인 고지혈증치료제 ‘리바로’의 21.4% 약가 인하로 성장성이 둔화될 것으로 보여 동사에 대한 적정주가 17,000원과 투자의견 ‘중립’을 유지한다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	3850.1	4376.5	4536	+3.64	1163	+9.18
영업이익	412.6	366.7	358	-2.37	85	-31.74
순이익	87.6	64.3	105	+63.3	27	-47.36

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

굿모닝신한증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년5월 23,000원까지 높아졌다가 12,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 17,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 높아지는 상향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	중립	HOLD	HOLD
목표주가	16,500	17,000	16,000

*최근 분기기준

오늘 굿모닝신한증권에서 발표된 '중립'의견 및 목표주가 17,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 16,000원을 제시한 바 있다.

<굿모닝신한증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090515 중립 17,000 20090212 매수 12,000 20081114 매수 12,000 20081112 매수 12,000 20080828 매수 20,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090515 굿모닝신한 중립 17,000 20090422 메리츠 HOLD 16,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.