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[투데이리포트]중외제약, "실적 개선은 201..."중립_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 24일 중외제약(001060)에 대해 "실적 개선은 2011년 하반기부터"라며 투자의견을 '중립'으로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 14,500원을 내놓았다. 신한금융투자증권 배기달, 이정엽 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 중외제약(001060)에 대해 "본격적인 실적 회복은 하반기로 예상되는데 동사의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 2.3% 증가한 1,152억원에 그칠 것으로 보여진다. 그리고, 영업이익도 신공장 가동에 따른 매출원가율 상승으로 전년 동기 대비 2.8% 증가에 머물 것으로 보여진다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "주력 품목의 부진에 따른 전문의약품 부문의 큰 폭 감소로 4분기 매출액은 전년 동기 대비 1.1% 감소한 1,118억원에 그쳤다. 판관비율의 개선은 있었지만, 수익성 높은 품목의 매출 감소로 매출원가율(2009년 4분기 58.5% → 2010년 4분기 64.4%)은 큰 폭 상승하여 영업이익은 전년 동기 대비 47.0% 감소하였다"라고 밝혔다. 한편 "당진 신공장 가동과 주력 품목의 부진으로 매출원가율은 2011년에도 다소 높아질 것으로 예상된다. 효율적인 판관비 통제는 이루어지고 있지만 그 효과는 점차 낮아질 것으로 보여 동사 실적의 큰 폭 개선은 쉽지 않을 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년2월 20,000원까지 높아졌다가 2010년8월 18,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 14,500원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 중립 | 중립 | 중립 |
| 목표주가 | 14,500 | 14,500 | 14,500 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '중립'의견 및 목표주가 14,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||
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