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[머니투데이 배성민 기자]대신증권은 수익성 위주의 영업구조 개편 성과가 부각되고 있는 쌍용의 저평가 매력이 돋보인다고 29일 밝혔다.

대신증권은 쌍용이 지난 2005 ~ 2006년 수익성이 낮은 화학사업 및 의류가공사업(중국청도 피혁의류공장) 부문을 정리하는 등 꾸준한 사업부문 구조조정을 지속하고 있다고 설명했다. 이에 따라 올해 상반기 기준으로 쌍용의 매출 구성은 철강금속이 최대 비중(약 84%)을 차지하고 있으며, 에너지 및 시멘트(약 10%), 물류 사업(약 5%)등으로 구성돼 있다.

또 올해 철강 스크랩 해외조달분의 국내 판매와 인도네시아에서 조달한 철광석을 제3국에 수출하는 등 수익성이 상대적으로 우수한 철강 금속 관련 사업 비중을 확대하고 있다고 설명했다.

실적 면에서는 올해 상반기에 매출액이 전년보다 12% 늘어난 6385억원, 영업익은 전년보다 75% 늘어난 218억원을 기록했다.

대신증권은 수익성이 높은 부문 위주의 구조조정이 매출에 좋은 영향을 미쳤고 해외 현지 법인에서의 부실 발생이 감소한 점도 수익성에 긍정적으로 나타났다고 설명했다.

또 매출 비중에 비해 이익 비중이 높은 물류 부문 및 에너지 부문의 업황이 긍정적인 점도 하반기 수익 전망을 낙관하게 하는 요인이라고 덧붙였다.

대신증권은 연간 영업익이 300억원은 넘어설 것이라며 과거 적자 발생에 따라 결손금(약 1500억원)이 누적되어 있는 만큼 당분간 수익 발생에도 불구하고 세금 부담이 없는 것도 장점이라고 밝혔다.

배성민기자 baesm@

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