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[투데이리포트]대한전선, "대규모 유상증자로 ..."중립(유지)_한국
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| 한국증권은 5일 대한전선(001440)에 대해 "대규모 유상증자로 주주가치 희석 불가피"라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 13,300원으로 내놓았다. 한국증권 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 13,300원은 직전에 발표된 목표가 22,500원 대비 -40.9% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아졌고 또한 이번 목표가의 하락조정폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.6%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국증권은 대한전선(001440)에 대해 "유상증자로 인해 발행주식수가 34.9%나 증가하기 때문에 이번 증자로 주주가치 희석은 불가피하다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "동사는 4월 2일 장중에 유상증자를 발표했다. 발행가액이 미정인 가운데 현재 총 발행주식수인 49.1백만주의 34.9%에 해당하는 17.1백만주가 발행된다. 20%인 3.4백만주는 우리사주조합에 우선 배정하며 80%인 13.7백만주는 일반공모될 예정"라고 밝혔다. 한편 "여기서 또 한가지 짚어야 할 문제가 2009년에 발행한 신주인수권부사채와 상환전환우선주이다. 이번 증자로 주가가 하락했는데, 주가가 하락하게 되면 위의 전환가격이 조정되면서 희석 가능 주식수도 늘어나기 때문이다. 증자에 따른 상장 주식수 증가뿐만 아니라 희석 가능 주식수도 늘어난다는 점에서 주주가치 훼손이 불가피하다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한국증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년9월 25,500원까지 높아졌다가 2009년11월 22,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 13,300원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 중립 | HOLD(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 16,650 | 20,000 | 13,300 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 13,300원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||
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