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KB증권에서 23일 대상(001680)에 대해 "하반기 실적 개선과 해외 식품사업 확대에 주목 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 29,000원을 내놓았다.

KB증권 박애란 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 대상(001680)에 대해 "-3Q 영업이익 13.2% 증가 예상, 국내 식품부문 수익성 개선과 해외 소재부문의 호실적 반영 -2019년 영업이익 12.5% 증가 예상, 하반기에는 별도 소재부문의 High base 부담 해소될 전망: PT Miwon Indonesia의 영업이익은 전분당사업 안정화에 따라 2017년 33억원→2018년 128억원→2019년 200억원 (+55.6% YoY)까지 증가할 전망이며, 지난 5월 140억원의 유상증자가 진행된 미원베트남은 점진적인 식품사업 확대 (김, 소스 등) 효과가 예상된다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2Q 실적 시즌 이후 국내 가공식품업계의 경쟁 심화 우려가 불거지면서 대상을 포함한 관련 업체의 주가는 약세를 보였다. 하지만 업계 전반적인 경쟁 강도는 지난 2~3년 전보다는 낮아진 것으로 판단되며, 대상 역시 국내 식품사업의 판촉활동을 공격적으로 진행할 의지는 낮아 보인다. 또한 전통적인 오프라인 유통채널이 위축됨에 따라 의존도를 낮추고, ① B2B 및 온라인채널 강화, ② 해외 식품사업 확대와 진출지역 다변화 등을 통해 대응 중인 점에 주목할 필요가 있다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 33,000원까지 높아졌다가 2018년11월 28,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 29,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 29,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 36,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2019.09.23 목표가 29,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.16 목표가 29,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.08 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.08 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.08 목표가 32,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.09.23 목표가 29,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2019.08.16 목표가 32,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2019.08.16 목표가 36,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2019.08.16 목표가 34,500 투자의견 BUY(유지) DB금융투자