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[투데이리포트]SK네트웍스, "캐시카우 유지하며 ..."매수A(유지)_신영
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| 신영증권은 24일 SK네트웍스(001740)에 대해 "캐시카우 유지하며 성장성 제고를 위한 실탄 마련"라며 투자의견을 '매수A(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 12,000원으로 내놓았다. 신영증권 황창석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수A(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 12,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 53.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신영증권은 SK네트웍스(001740)에 대해 "금번 사업 양도 거래가 SK네트웍스의 손익에 미치는 영향은 제한적인데, 이는 양도된 소매 물량의 도매 유통을 계속 동사가 담당할 예정이기 때문. 2013년 연결실적 기준으로 매출액은 130억원, 영업이익 64억원이 감소하게 되는데, 이는 각각 IM부문 매출액과 영업이익의 0.2%, 4.2%에 해당한다. 매각 대금 역시 합리적인 수준으로 전체 기업가치에는 오히려 긍정적인 거래"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "동사는 2013년 하반기 이후 비영업자산 및 저성장 사업 매각을 진행 중. 이를 통해 1차적으로 본업의 수익성과 재무 건전성을 제고하고, 다음으로 성장 동력 확보에 주력한다는 전략. 워커힐 면세점 확장, 스피드메이트 렌터카 사업 확대 등 기존의 강점을 레버리지하는 계획이 수립되어 있으며, M&A를 통한 성장 동력 모색을 위해 내부 Task Force 팀까지 꾸려져 있는 상황"라고 밝혔다. 한편 "2014년 순이익 턴어라운드, 대규모 자산 유동화로 인한 순차입금 감소 라는 투자 포인트는 굳건. 2월말 기준 보유 현금이 약 1.5조원 전후로 추정되어, 성장 동력 확보를 위한 여력은 충분한 상황. 성장성에 대한 우려는 시간과 함께 걷히게 될 것이며, 현재는 매수의 적기"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신영증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년4월 8,600원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 12,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 10,400 | 12,000 | 9,400 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신영증권에서 발표된 '매수A(유지)'의견 및 목표주가 12,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 15.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 9,400원을 제시한 바 있다. |
| <신영증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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