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[투데이리포트]SK네트웍스, "2015년 영업실적..."매수(유지)_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 20일 SK네트웍스(001740)에 대해 "2015년 영업실적 개선, 성장성 확보에 주목"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 11,400원을 내놓았다. 신한금융투자증권 허민호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 SK네트웍스(001740)에 대해 "2015년 매출액은 매출의 66%를 차지하는 휴대폰과 주유소 유류 판매량 감소로 전년 대비 2.6% 감소한 22.3조원이 예상된다. 영업이익은 전년 대비 41.7% 증가한 2,916억원이 전망된다. 영업이익률은 기존 사업(휴대폰, 주유소 유류 유통, 트레이딩)의 유통마진 개선, 고마진 신규(렌터카, 면세점, 패션)사업의 매출 고성장에 힙입어 전년 대비 0.4%p 개선된 1.3%가 기대된다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "동사의 4분기 영업이익은 664억원(-32.1% YoY)으로 기존 전망치 863억원, 컨센서스 889억원을 하회할 전망이다. 기존 전망치를 하회하는 이유는 석탄가격 하락에 따른 트레이딩 부문 실적 둔화, 워커힐 호텔 연회장의 임시 면세점 이용에 따른 호텔 실적 부진, 따뜻한 날씨에 따른 패션부문 매출 감소가 예상되기 때문이다"라고 밝혔다. 한편 "신규 사업의 수익성 개선 속도가 높은 외형 성장과 점유율 상승을 위해 기존 예상보다 느려 질 수 있는 점, 트레이딩 실적 부진 등을 반영하여 동사 목표주가를 하향 조정한다. 2월내 KT렌탈 인수 여부가 결정된다. KT렌탈 인수에 성공시 고성장 중인 렌터카 시장에서 1위 사업자로 등극, 추가적인 점유율 상승이 예상된다. 기존 주유소, 경정비 사업과의 시너지 효과가 기대된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년12월 9,000원이 저점으로 제시된 이후 2014년7월 14,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 11,400원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 12,925 | 15,000 | 11,400 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 11,400원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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