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- 업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 음식료품업종 +0.53% - 증권사 목표주가 1,068,000원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 - 거래비중 기관 21.21%, 외국인 70.66% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 832,000원대에 주요매물대가 존재.

업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 28일 오전 11시35분 현재 전일대비 1.54% 오른 793,000원을 기록하고 있는 오리온은 지난 1개월간 11.59% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 오리온의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 오리온의 위험을 고려한 수익률은 -6.8을 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 다만 음식료품업종의 위험대비수익률 -3.4보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 오리온이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
롯데칠성	1위	2.4%	5위	-17.3%	4위	-7.2
하이트진로	2위	2.1%	1위	14.6%	1위	6.9
오리온	3위	1.7%	4위	-11.6%	3위	-6.8
CJ제일제당	4위	1.6%	2위	0.4%	2위	0.2
롯데제과	5위	1.2%	3위	-9.0%	5위	-7.4
코스피	-	0.6%	-	-5.3%	-	-8.8
음식료품	-	1.0%	-	-3.4%	-	-3.4

관련종목들 상승 우위, 음식료품업종 +0.53%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 음식료품업종은 0.53% 상승중이다.

하이트진로	27,050원 ▲50(+0.19%)	롯데칠성	1,820,000원 ▼33000(-1.78%)
CJ제일제당	401,000원 ▲2000(+0.50%)	롯데제과	2,028,000원 ▲5000(+0.25%)

증권사 목표주가 1,068,000원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 오리온의 평균 목표주가는 1,068,000원이다. 현재 주가는 793,000원으로 275,000원(34%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 아이엠증권의 노경철 에널리스트가 " 내수는 감소하지만, 해외 부문은 성장이 예상되는 3분기, 3분기 국내 제과부문은 전년동기대비 또 역성장을 이룰 전망이며, 해외제과 부문은 현지기준으로 전년동기대비 10%이상 양호한 성장을 이룬 것으로 추정되지만 환율영향에 따른 원화가치 계산시 매출이 소폭 증가한 수준에 머물 전망..." (이)라며 투자의견 HOLD(Maintain)에 목표주가: 940,000원을 제시했고, 우리증권의 한국희 에널리스트가 " 실적 부진 충분히 반영한 밸류에이션, 국내외 제과 사업의 이익 성장이 정체되면서 주가와 밸류에이션 모두 크게 조정. 하 지만 내년에 토토 효과를 제외한 영업이익 성장률은 15%로 회복되면서 지난 2년 간의 이익 정체를 탈피할 것으로 전망되어 관심이 필요한 시점..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 1,040,000원을 제시했다.

8월18일에 오리온 2/4분기(2014년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	5,638.7억	457.0억	255.5억
직전분기 대비	188.2% 증가	235.3% 증가	142.0% 증가
전년동기 대비	172.4% 증가	203.2% 증가	126.9% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.2%로 업종평균 상회. PER은 168.66으로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.72로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 오리온은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	오리온	롯데제과	하이트진로	롯데칠성	CJ제일제당
ROE	2.2	2.7	4.1	3.1	1.1
PER	168.7	39.1	35.5	32.2	101.1
PBR	3.7	1.1	1.4	1.0	1.1
기준년월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 10월24일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 7,414주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 7,712주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 15,126주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 최근 한달간 오리온의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.21%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.56%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 21.21%, 외국인 70.66% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 70.66%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 21.21%를 보였으며 개인은 8.12%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 63.9%로 가장 높았고, 기관이 20.47%로 그 뒤를 이었다. 개인은 15.62%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 832,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 832,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 832,000원대는 전체 거래의 16.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 820,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 820,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 820,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

(주)오리온 추가상장(스톡옵션행사)
10월15일 :