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[투데이리포트]오리온, "지금부터는 다시 매..."매수(유지)_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 12일 오리온(001800)에 대해 "지금부터는 다시 매수로 대응할 때"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,300,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 홍세종, 오경석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 오리온(001800)에 대해 "60%에 육박하는 매출 내 중국 비중을 감안하면 24~25배(국내 음식료 사업자 평균)의 Multiple은 진바닥이라고 볼 수 있다. 2016년 예상 PER(주가수익비율)은 25.8배로 충분히 매력적인 가격대다. 매출 성장이 정체된 중국 제과 사업자(Want Want)와의 Long-short Pair 전략이 유효하다. 지금부터는 다시 매수로 대응할 때다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "동사의 4Q15 연결 매출액은 6,043억원(+7.4% YoY), 영업이익은 675억원(+32.7% YoY)을 기록했다. 러시아 손익이 반영되지 않은 잠정공시라는 점을 감안하면 매출은 오히려 기대를 상회했다. 관건인 중국 매출액은 11.5% YoY 증가한 3,384억원을 기록했다. 기존 매출 성장(9.3%)에 위안화 평가절상에 따른 환율 효과(2.2%)가 더해졌다"라고 밝혔다. 한편 "2016년 연결 매출액은 2.58조원(+5.1% YoY), 영업이익은 3,632억원(+15.8% YoY)을 전망한다. 중국 매출액은 1.45조원(+9.1% YoY)이 예상된다. 소형 마켓(TT) 채널의 판매 비중 증가로 이익률 역시 0.6p YoY 개선이 기대된다. 7월 중국 시장 진출이 예상되는 쇼박스도 다시 한번 사상 최대 실적이 기대된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년9월 1,200,000원까지 내려갔다가 2015년5월 1,550,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 1,300,000원으로 한단계 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 1,351,176 | 1,500,000 | 1,150,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,300,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,150,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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