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유리자산운용은 이 가운데 회사 수익이 좋은 기업 160여개를 추려냈다. 비결은 그 다음에 숨겨져 있다. 모래속에 진주를 찾아내는 노하우가 그 것.

물론 기준이 있다. 우선 순이익이 100억원 이상이어야 한다. 그러나 시가총액이 1000억원 미만이면서 순익 100억원 이상인 기업들은 생각보다 많다. 그래서 주가수익률(PER) 4.5배 이상이고 주당순자산비율(PBR)은 0.7 수준이 돼야 한다.

또 대주주가 자사주를 사는 기업이나 요지에 부동산을 많이 가진 기업들이 알짜인 경우가 많아 이들 요소도 감안하고 있다.

이택환 주식운용본부장은 "어떤 조건에서도 시가총액이 캐쉬플로우(현금 흐름)보다 10배 이상이면 절대로 사지 않는다"고 말했다. "실제로 살 때는 시가총액이 캐쉬플로우보다 5~6배 이상인 경우가 대부분"이라고 강조했다. 시총 500억원의 기업이라면 캐쉬플로우가 최소 50억원은 넘어야 한다는 것이다.