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[투데이리포트]한국철강, "08년 1분기 및 ..."매수_대신

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평민

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조회 294 2008/02/18 08:26

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대신증권은 18일 한국철강(001940)에 대해 "08년 1분기 및 연간 실적 증가 전환 전망"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 105,000원을 내놓았다. 대신증권 문정업 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 낮아지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 64.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





대신증권은 한국철강(001940)에 대해 "동사에 대한 투자의견 매수를 유지하는 이유는 현재 주가 수준은 08년 예상 EPS대비 PER 8.3배 수준으로 저평가 상태이고, 분기 영업실적 추이를 볼 때, 지난 4분기에는 일회성 비용의 증가로 부진했지만 올 1분기부터는 증가세를 보일 전망이고, 올 연간 영업실적도 철근제품단가 인상 등으로 매출액 및 영업이익의 증가 폭이 클 것으로 전망되기 때문"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "향후 동사의 실적 및 주가에 미칠 수 있는 변수는 철스크랩가격의 동향과 그에 따른 철근제품단가의 향방과, 단조제품 증설라인의 가동 시기라 할 수있다"라고 밝혔다. 한편 "현재는 국내 철근 공급 부족(수입철근 감소세, 단순압연업체의 가동율 저조, 가수요 발생 등 때문)과 수입 철근가격의 상승(중국의 수출관세 부과 및 국제 가격 상승 때문)으로 철스크랩가격 상승과 연동하여 철근가격을 인상시켜 재고효과와 더불어 톤당 마진 확대가 예상되는데, 향후 중국 등 국제 철근가격 및 철스크랩가격이 하락으로 전환할 시에는 철근제품단가를 인하시키면서 매출 및 이익이 하락할 가능성이 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년2월 47,500원이 저점으로 제시된 이후 2007년10월 120,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 105,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(유지) 매수(유지)
목표주가 109,000 130,000 93,000
*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 105,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 93,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20080218 매수 105,000
20071004 매수 120,000
20070912 매수 105,000
20070704 매수(유지) 105,000
20070516 매수(유지) 72,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20080218 대신 매수 105,000
20080204 하나대투 매수(신규) 93,000
20080118 한국 매수(유지) 130,000
20071211 동양 매수 112,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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