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[투데이리포트]한국철강, "유형 자산을 und..."매수(유지)_한국

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평민

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조회 369 2008/07/31 08:28

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한국증권은 31일 한국철강(001940)에 대해 "유형 자산을 underlying 으로 하는 call option"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 100,000원으로 내놓았다. 한국증권 김봉기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 100,000원은 직전에 발표된 목표가 130,000원 대비 -23.1% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





한국증권은 한국철강(001940)에 대해 "다른 철강사와 달리 2분기 영업이익이 전분기 대비 감소할 것으로 보는 이유는, 재고자산평가 방법과 상반기 특별상여금(50억원) 때문"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "일시적인 제품 출고 지연으로 2분기 실적은 기대 이하이지만, 3분기 영업이익은 역대 최고 수준이 될 것으로 보인다"라고 밝혔다. 한편 "단조설비 확장과 태양광 모듈 설비투자에 따라 동사의 유형자산 규모는 2006년 말 2,501억원에서 2008년 말 5,065억원으로 2배 이상 증가할 것으로 보인다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  2006 2007 2008 증감(%) 08/2Q

(예상실적)

 증감(%)

(전분기대비)
매출액 6364.3 7230.4 12250 +69.42 2840 +21.08
영업이익 571.7 493.2 1250 +153.45 250 -24.97
순이익 688.3 690.2 1450 +110.08 340 -23.99
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년11월 130,000원까지 높아졌다가 2007년7월 74,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 100,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 STRONG BUY(유지) BUY(M)
목표주가 108,375 119,000 100,000
*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 119,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20080731 매수(유지) 100,000
20080619 매수(유지) 130,000
20080602 매수 130,000
20080526 장기매수(유지) 130,000
20080520 장기매수(유지) 130,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20080731 한국 매수(유지) 100,000
20080723 유진투자 STRONG BUY(유지) 100,000
20080714 메리츠 매수(유지) 100,000
20080624 동부 매수(신규) 119,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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