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- 대우證 "현금성 자산 많고 배당성향 높은 기업군 주목"
- 대주주 지분 낮은기업·정부지분 보유기업등 5가지 유형 제시











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[이데일리 공희정기자] 향후 `장하성 펀드`와 같은 기업지배구조 개선을 위한 펀드들은 현금성 자산이 많고 배당성향도 높은 기업군을 주목하게 될 것이라는 주장이 제기됐다. 신동민 대우증권 애널리스트는 5일 여의도 증권선물거래소에서 기자간담회를 갖고, 향후 기업지배구조 관련 이슈가 부각될 수 있는 유형 다섯가지를 제시했다. 그는 다섯가지 유형으로 ▲대주주지분 낮은 기업 ▲정부지분 보유기업 ▲지주회사 역할이 기대되는 기업 ▲현금성 자산이 높고 주가순자산비율(PBR)이 낮으며 배당성향이 높은 기업 ▲자산가치대비 저평가 지배구조 개선 필요 유동성부족 낮은 배당 성향 기업 등을 꼽았다. 그는 특히 "기업지배구조는 최대주주 및 특수관계인의 이해관계와 밀접한 관계를 보이고 있다"며 "현금자산 비중이 높고 배당성향이 높은 기업의 경우 대주주 편향의 배당정책을 한다는 측면에서 향후 개선의 여지가 크다"고 밝혔다. 이들 기업들은 배당성향이 50% 이상 높은 기업으로, 대주주 편향의 배당정책이 지속될 경우 향후 소액주주에 의해 차등배당 내지는 유동성 증대에 대한 요구가 커질수 있다는 설명이다. 그는 삼양통상(,,), 풍림산업(,,), 유니온스틸(,,), 신도리코(,,), 한국유리(,,)공업 등을 이 같은 유형으로 분류했다. 신 애널리스트는 또 장하성 펀드의 첫번째 타킷이 된 대한화섬등 최대주주 및 특수관계인의 지분과 유보율은 높지만 배당성향이 적고 PBR이 낮은 기업도 여전히 관심꺼리라고 강조했다. 그는 태광산업(,,), 영풍(,,), 고려제강(,,), 대한화섬, 한국화장품(,,), 대한제당 등 PBR 0.5이하, 배당성향 20% 이하, 3개월 평균거래량이 5만주 이하인 기업을 이 같은 유형으로 분류했다.신 애널리스트는 "이같은 종목군은 `장하성 펀드`라는 특정펀드에 국한된 사항이 아니다"며 "중장기적으로 증시에서 결국은 해결해야 할 몇가지 과제를 안고 있는 기업군으로 해석하면 된다"고 말했다.＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

삼양통상 (002170) Samyang Tongsang 신발용 피혁원단과 운동용 신발 제조업체 거래소 유통

누적매출액	2,178억	자본총계	1,829억	자산총계	2,164	부채총계	335억
누적영업이익	95억	누적순이익	27억	유동부채	277억	고정부채	57억

수익성 분석의견 동 기업의 매출액은 감소추세에서 2003년을 저점으로 소폭 늘어나는 모습을 보이고 있습니다. 그리고 12개월간 영업이익률도 계속 하락하던 중 2004년 3%를 저점으로 다시 증가하고 있습니다. 수익성 개선의 원인을 살펴보아야 할 것입니다.