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[투데이리포트]넥센타이어, "안정적인 실적 추이…" 매수(유지)-신한금융투자

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평민

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조회 479 2019/01/25 10:46

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신한금융투자에서 25일 넥센타이어(002350)에 대해 "안정적인 실적 추이"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 12,500원을 내놓았다.

신한금융투자 정용진, 한상윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 넥센타이어(002350)에 대해 "4분기 매출 4,879억원(+10.3%, 이하 YoY), 영업이익 523억원(+15.2%)으로 시장 기대치(467억원)를 상회했다. 1) 북미 및 유럽 매출 선전에 따른 믹스 개선, 2) 유가 하락에 따른 투입원가 하락이 호실적을 이끌었다. 북미 매출은 약 1,500억원(+7%)을 달성한 것으로 추정된다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "18년 가동을 시작한 체코법인은 연 매출 1,890억원에 순손실 300억원을 기록한 것으로 추정된다. 순손실율은 -16%다. 가동 2년차인 19년 하반기에는 손익분기점 도달이 가능할 전망이다. 글로벌 타이어 산업 수요에 대한 눈높이는 하향되고 있으나 경쟁사와 달리 고정비 절감 효과로 손익 개선이 가능한 시점이다"라고 밝혔다.

한편 "19년EPS에 PER 8.5배를 적용했다. 글로벌 상위 업체 평균 대비 20% 할인한 밸류에이션이다. 투자 포인트는 1) 신규 체코법인(400만본, Capa +10%)의 가동으로 내년도 매출을 2.2조원(+8.0%)으로 성장한다. 2) 글로벌 타이어 업체 평균(19F 10.7배) 대비 밸류에이션이 크게 저평가(19F 6.8배)됐다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 17,000원까지 높아졌다가 2018년11월 11,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 12,500원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 트레이딩매수 BUY (I) HOLD
목표주가 11,773 14,000 9,500
*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 12,500원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 14,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 9,500원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20190125 매수(유지) 12,500
20181116 매수 (유지) 11,500
20180816 매수(유지) 13,500
20180516 매수(유지) 15,500
20180316 매수(유지) 17,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20190125 신한금융투자 매수(유지) 12,500
20190124 이베스트투자증권 BUY (MAINTAIN) 14,000
20190122 현대차증권 BUY 11,000
20181207 SK증권 매수(유지) 12,500

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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