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- 위험대비수익률 -3.3, 업종지수보다 높아 - 증권사 목표주가 470,000원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 - 거래비중 기관 35.14%, 외국인 44.82% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 현재주가 근처인 351,000원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 -3.3, 업종지수보다 높아 25일 오후 1시20분 현재 전일대비 2.28% 오른 337,000원을 기록하고 있는 KCC는 지난 1개월간 5.73% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 KCC의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 KCC의 위험을 고려한 수익률은 -3.3을 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성이 낮아서 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 적정수준을 유지했다. 그럼에도 코스피업종의 위험대비수익률 -5.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 KCC가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
효성	1위	3.4%	2위	0.8%	2위	0.2
금호석유	2위	2.8%	1위	7.1%	1위	2.5
OCI	3위	2.8%	5위	-28.0%	5위	-10.0
한화케미칼	4위	2.2%	4위	-16.9%	4위	-7.6
KCC	5위	1.7%	3위	-5.7%	3위	-3.3
화학	-	1.0%	-	-0.6%	-	-0.6
코스피	-	0.9%	-	-4.5%	-	-5.0

위험대비수익률 -3.3, 업종지수보다 높아 25일 오후 1시20분 현재 전일대비 2.28% 오른 337,000원을 기록하고 있는 KCC는 지난 1개월간 5.73% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 KCC의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 KCC의 위험을 고려한 수익률은 -3.3을 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성이 낮아서 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 적정수준을 유지했다. 그럼에도 코스피업종의 위험대비수익률 -5.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 KCC가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
효성	1위	3.4%	2위	0.8%	2위	0.2
금호석유	2위	2.8%	1위	7.1%	1위	2.5
OCI	3위	2.8%	5위	-28.0%	5위	-10.0
한화케미칼	4위	2.2%	4위	-16.9%	4위	-7.6
KCC	5위	1.7%	3위	-5.7%	3위	-3.3
화학	-	1.0%	-	-0.6%	-	-0.6
코스피	-	0.9%	-	-4.5%	-	-5.0

증권사 목표주가 470,000원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 KCC의 평균 목표주가는 470,000원이다. 현재 주가는 337,000원으로 133,000원(39%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 BNK투자증권의 이선일 에널리스트가 " 불리한 영업환경에도 2분기부터 실적개선 본격화, 건설경기 하락에 따른 수요 위축과 유가 급등으로 인한 주요 원재료 가격 상승으로 영업환경이 불리한 국면이다. 지난 1분기 실적(영업이익 YoY -21.3%)은 이러한 상황을 고스란히 반영하고 있다. 하지만 2분기 부터는 불리한 환경을 딛고 다시 실적 반전이 가능할 전망이다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 430,000원을 제시했고, 한국투자증권의 이경자, 김치호 에널리스트가 " 향후 도료 가동률과 스프레드 상승, 4월부터 현대차의 중국 판매량이 전년대비 2배 성장하고 있어 KCC의 중국공장 가동률도 빠르게 정상화될 것이다. 더불어 지난주 중국 충칭공장이 완공되며 중국 서부지역을 공략할 계획…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 510,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.26%로 업종평균 상회. PER은 23.48로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.56으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 KCC가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	KCC	금호석유	효성	한화케미칼	OCI
ROE	2.4	6.8	12.3	15.2	3.3
PER	23.5	24.1	10.2	3.7	22.3
PBR	0.6	1.6	1.3	0.6	0.7
기준년월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 9일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 18,037주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 62,507주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 80,544주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 최근 한달간 KCC의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.22%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.73%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 35.14%, 외국인 44.82% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 44.82%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 35.14%를 보였으며 개인은 20.03%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 52.62%로 가장 높았고, 기관이 24.92%로 그 뒤를 이었다. 개인은 22.44%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기 추세선이 하락반전한 이후에 저항선 역할을 하며 단기반등을 억제하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 351,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 351,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 351,000원대는 전체 거래의 29%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 361,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 351,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 351,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.