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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 화학업종 +0.52% - 증권사 목표주가 767,700원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.35%로 적정수준 - 거래비중 기관 39.85%, 외국인 26.93% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 644,000원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 10일 오전 11시20분 현재 전일대비 4.21% 오른 619,000원을 기록하고 있는 KCC는 지난 1개월간 11.19% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 KCC의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 KCC의 위험을 고려한 수익률은 -4.3을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률 -2.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 KCC가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
롯데케미칼	1위	4.2%	2위	16.0%	2위	3.8
LG생활건강	2위	3.3%	1위	32.9%	1위	9.9
S-Oil	3위	2.7%	4위	0.8%	4위	0.2
KCC	4위	2.6%	5위	-11.2%	5위	-4.3
한국타이어	5위	2.4%	3위	5.2%	3위	2.1
코스피	-	0.7%	-	1.2%	-	1.7
화학	-	1.2%	-	-3.2%	-	-2.6

관련종목들 상승 우위, 화학업종 +0.52%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 화학업종은 0.52% 상승중이다.

LG생활건강	646,000원 ▲8000(+1.25%)	S-Oil	39,850원 ▼100(-0.25%)
한국타이어	54,400원 ▲200(+0.37%)	롯데케미칼	159,500원 ▲8500(+5.63%)

증권사 목표주가 767,700원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 KCC의 평균 목표주가는 767,700원이다. 현재 주가는 619,000원으로 148,700원(24%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나대투증권의 채상욱, 박준형 에널리스트가 " 기대가 높았을 뿐, 개선되는 선행지표가 말하는 업황개선은 유효, 3Q14 실적시즌에 LG하우시스와 KCC의 시장기대치를 하회하는 실적으로 건자재 업종의 센티먼트가 다소 하락할 수 있을 것이다. 그러나 Top down으로 봐야 할 건자재시장의 회복은 '15년부터 시작이기 때문에 하락 시 매수를 추천한다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 800,000원을 제시했고, 신한금융투자증권의 박상연 에널리스트가 " 점진적 개선세는 확인, 동사의 3분기 실적은 매출액 8,551억원(+7.3% YoY, -4.1% QoQ), 영업이익 648억원(+13.4% YoY, -33.1 QoQ)을 기록했다. 매출액은 시장 기대치 8,590억원에 부합했다. 도료 부문의 성장률은 크지 않으나 건자재 부문은 두 자릿수의 성장세를 이어가는 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 790,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.36%로 업종평균 수준.PER은 29.89로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.26임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 KCC는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	KCC	S-Oil	LG생활건강	한국타이어	롯데케미칼
ROE	4.2	2.4	13.9	11.9	4.1
PER	29.9	35.9	46.8	13.8	19.5
PBR	1.3	0.9	6.5	1.6	0.8
기준년월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2013년9월	2014년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 5일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 7일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 47,260주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 59,808주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 107,068주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.35%로 적정수준 최근 한달간 KCC의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.35%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.87%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 39.85%, 외국인 26.93% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 39.85%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 33.21%를 보였으며 외국인은 26.93%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 45.12%로 가장 높았고, 외국인이 28.6%로 그 뒤를 이었다. 개인은 26.26%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기 추세선이 하락반전한 이후에 저항선 역할을 하며 단기반등을 억제하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 644,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 644,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 644,000원대는 전체 거래의 16.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 678,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 644,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 644,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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11월4일 :