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[투데이리포트]KCC, "하반기 영업이익 개..."매수(유지)_NH투자
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| NH투자증권은 4일 KCC(002380)에 대해 "하반기 영업이익 개선(y-y) 예상. 보유지분에 대한 과도한 할인도 경계"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 600,000원으로 내놓았다. NH투자증권 최지환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 600,000원은 직전에 발표된 목표가 700,000원 대비 -14.3% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 62.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing NH투자증권은 KCC(002380)에 대해 "계속된 주가 하락으로 16F PBR 0.6배로 낮아진 상황. 또한 동사 영업가치 2.4조원(EBITDA 4,400억원) 추정시 현 시총은 보유지분 가치를 60% 이상 할인해 반영한 것으로 판단. 당사는 최근 삼성물산 지분 취득은 단기적인 재무, 영업적 효과 보다는 합병 이후 삼성그룹과의 영업상 시너지 효과 등 장기적 관점에서 고려가 이루어져야 할 것으로 판단한다"라고 분석했다. 또한 NH투자증권은 "도료 부진, 지급수수료 등으로 이익 부진을 겪은 2분기와 달리 3분기 영업이익은 국내 입주량 회복 등으로 전년동기비 증가가 예상되며, 삼성물산, 현대중공업 등 보유 유가증권의 현 시가는 3.6조원 이지만 동사 시가총액은 4조원으로 보유지분 가치를 과도하게 할인 반영하고 있다고 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2015년 3분기 영업실적은 매출액 8,412억원(-2% y-y), 영업이익 717억원(+11% y-y) 예상. 하반기 입주량 회복으로 건자재 출하량 증가가 예상되는 반면, 도료는 전방산업 수요 부진으로 판매량 감소 예상. 부문별로는 건자재 435억원, 도료 312억원 영업이익이 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | MARKETPERFORM(하향) |
| 목표주가 | 526,400 | 730,000 | 14,400 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 600,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 14% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 730,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 14,400원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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