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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 - 관련종목들 혼조세, 소형주업종 -0.19% - 증권사 목표주가 4,060원, 현재주가 대비 6% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 4.88%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 강세 - 주요 매물구간인 3,145원선이 지지대로 작용.

관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 30일 오전 11시20분 현재 전일대비 4.82% 오른 3,805원을 기록하고 있는 삼익악기는 지난 1개월간 35.65% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼익악기의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 삼익악기의 위험을 고려한 수익률은 12.2를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름 또한 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 4.2보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼익악기가 속해 있는 코스피업종은 소형주지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
보루네오	1위	5.3%	2위	38.8%	3위	7.3
현대리바트	2위	4.9%	1위	54.4%	2위	11.1
에넥스	3위	4.2%	4위	22.8%	4위	5.4
삼익악기	4위	2.9%	3위	35.7%	1위	12.2
사조산업	5위	1.7%	5위	0.3%	5위	0.1
소형주	-	0.4%	-	3.8%	-	9.5
코스피	-	0.5%	-	2.1%	-	4.2

관련종목들 혼조세, 소형주업종 -0.19%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 소형주업종은 0.19% 하락하고 있다.

보루네오	2,970원 ▲190(+6.83%)	에넥스	2,100원 ▼60(-2.78%)
현대리바트	26,400원 ▼650(-2.40%)	사조산업	34,500원 ▼950(-2.68%)

증권사 목표주가 4,060원, 현재주가 대비 6% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼익악기의 평균 목표주가는 4,060원이다. 현재 주가는 3,805원으로 255원(6%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신영증권의 정규봉 에널리스트가 " 나무로 만든 BMW, 피아노사업은 고급 자동차 시장과 같이 프리미엄 브랜드 확보가 필수적인 사업. 대당 수백만원에서 수억원을 호가하며, 생산에 최소 25일 이상의 기간이 소요되고, 몇 만평 이상의 대규모 생산라인이 필요하다는 점도 고급 자동차 산업과 유사하다..." (이)라며 투자의견 매수B(신규)에 목표주가: 5,000원을 제시했고, 한화증권의 김희성 에널리스트가 " 중국 성장을 대비한 큰 폭의 Capa 확대에 주목, 인도네시아 공장의 값싼 노동력과 숙련공 확보로 경쟁력이 빛을 발하고 있다. 특히 중국 시장에서 성공하고 있다. 중국 향 매출 확대로 인도네시아 공장 Capa를 확대하고 있다. 중국과 아세안 국가간 FTA 체결로 인도네시아 생산 악기에 대한 중국 관세가 없다. 따라서 원가율과 품질이 좋은 인도네시아 생산 악기가 장기적으로 유리할 것으로 보여, 동사의 수혜가 기대된다..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

4월1일에 삼익악기 4/4분기(2013년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	357.2억	47.1억	-58.7억
직전분기 대비	25.6% 증가	166.0% 증가	적자반전
전년동기 대비	22.9% 증가	2142.4% 증가	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.11%로 업종평균 수준.PER은 86.22로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.97임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼익악기는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	삼익악기	에넥스	현대리바트	사조산업	보루네오
ROE	2.3	-16.9	2.4	2.9	-140.7
PER	86.2	-	106.1	13.7	-
PBR	2.0	3.0	2.5	0.4	2.1
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 5월23일부터 전일까지 외국인이 5거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 524,945주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 1,330,158주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 1,855,103주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 4.88%로 적정수준 최근 한달간 삼익악기의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 4.88%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.64%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 89.93%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 5.85%를 보였으며 외국인은 4.2%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 88.76%로 가장 높았고, 기관이 6.78%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 4.44%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 3,145원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 3,145원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 3,145원대는 전체 거래의 21.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 3,255원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 3,255원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 3,255원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.