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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 - 관련종목들도 일제히 상승, 의약품업종 +2.75% - 증권사 목표주가 22,500원, 현재주가 대비 75% 추가 상승여력 - 장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 주가등락폭이 너무 커 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 17.91% - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 14,100원선은 저항대로 작용할 듯

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 3일 오전 11시40분 현재 전일대비 3.64% 오른 12,800원을 기록하고 있는 부광약품은 지난 1개월간 17.15% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 8.2%를 기록했다. 이는 의약품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 부광약품의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보였지만 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 부광약품의 위험을 고려한 수익률은 -2.0을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가가 상대적으로 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 의약품업종의 위험대비수익률 -5.0보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 부광약품이 속해 있는 의약품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
일양약품	1위	10.7%	1위	1.4%	1위	0.1
부광약품	2위	8.2%	2위	-17.2%	2위	-2.0
대웅제약	3위	7.1%	3위	-25.9%	3위	-3.6
종근당	4위	7.1%	4위	-30.3%	4위	-4.2
LG생명과학	5위	6.3%	5위	-39.6%	5위	-6.2
코스피	-	5.3%	-	-19.1%	-	-3.6
의약품	-	4.3%	-	-21.9%	-	-5.0

관련종목들도 일제히 상승, 의약품업종 +2.75%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 의약품업종은 2.75% 상승중이다.

LG생명과학	30,650원 ▲350(+1.16%)	종근당	13,000원 ▲350(+2.77%)
대웅제약	40,150원 ▲2150(+5.66%)	일양약품	14,700원 ▲1900(+14.84%)

증권사 목표주가 22,500원, 현재주가 대비 75% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 부광약품의 평균 목표주가는 22,500원이다. 현재 주가는 12,800원으로 9,700원(75%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 우리증권의 권해순 에널리스트가 " 영업이익률 26.4%로 높은 수익성 기록, 판관비가 효율적으로 통제됨에 따라 1QFY08 대비 영업이익률은 3.5%p 상승하였다. 4QFY07~1QFY08에 과도한 판관비 집행으로 악화된 수익성이 2QFY08에 영업이익률 26.4%을 기록하며 개선되고 있다는 점이 긍정적..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 26,000원을 제시했고, 굿모닝신한증권의 배기달, 고우리 에널리스트가 " 무난한 2분기 실적, 동사의 특허 신약 ‘레보비르’는 월 매출액이 20억원에 육박할 정도로 성장하여 동사 제1품목으로 등극하였다. 국내 B형 간염치료제 시장에서도 다국적사의 제품들과 치열한 경쟁을 펼치고 있으며, 향후 해외 진출에 따른 성과도 기대할 수 있어 긍정적..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 16,000원을 제시했다.

10월27일에 부광약품 2/4분기(2008년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 2/4분기	414.7억	109.1억	75.7억
직전분기 대비	7.3% 증가	23.5% 증가	5.5% 감소
전년동기 대비

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률은 최근 주춤하며 현재 26.74%로 업종평균 상회. 유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PER은 9.89로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.23임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 부광약품은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	부광약품	대웅제약	일양약품	종근당	LG생명과학
ROE	22.5	22.2	-7.2	9.4	8.3
PER	9.9	5.8	-	9.0	22.1
PBR	2.2	1.3	2.1	0.8	1.8
기준년월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 10월24일부터 전일까지 기관이 6거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 157,238주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 118,822주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 276,060주를 순매도한 것으로 나타났다. 주가등락폭이 너무 커 최근 한달간 부광약품의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.8%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 11.08%로 장중 주가등락이 심하기 때문에 투자시 주의가 요망된다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 17.91% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 72.52%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 17.91%를 보였으며 외국인은 9.55%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 75.03%로 가장 높았고, 기관이 18.04%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 6.92%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 14,100원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 14,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 현주가 근방인 12,650원대에서 또하나의 커다란 매물대가 형성되어있다. 이중에서 14,100원대는 전체 거래의 18.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 12,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 14,100원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 12,650원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 12,650원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 12,650원대의 지지가능성과 14,100원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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