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한화증권은 21일 부광약품(003000)에 대해 "예기치 못한 악재: 레보비르 국내판매 중단"라며 투자의견을 'UNDERPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 10,000원을 내놓았다. 한화증권 정효진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'UNDERPERFORM'의견은 한화증권의 직전 매매의견인 '매수(상향)'에서 두단계 이상 대폭 하향조정된 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '중립'의견에서 'UNDERPERFORM로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상당히 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 견해가 시장의 평가보다 다소 부정적인 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 49.5%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한화증권은 부광약품(003000)에 대해 "레보비르는 3분기까지 145억원의 매출을 기록하며 동사 매출의 12%를 담당해 온 주력품목. 판매재개 시기가 미정임에 따라 수익추정에서 레보비르의 매출을 제외하고 이에 따라 투자의견을 Underperform으로 하향하며 목표주가를 10,000원으로 조정한다"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "현재 아시아 판권은 일본의 Eisai사에서 보유중이며 필리핀에서는 판매허가를 취득하여 6월부터 판매될 예정이며, 중국임상 3상을 신청해 놓은 상태. 이번 조치가 Eisai사의 임상진행 계획에 영향을 미칠지는 아직 미지수"라고 밝혔다. 한편 "향후 주가에는 임상자료 검토를 통한 국내 판매재개 여부 및 미국에서의 임상재개 여부, Eisai사의 임상 3상 진입여부가 주요 변수로 작용할 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	UNDERPERFORM
목표주가	20,200	26,000	10,000

*최근 분기기준

오늘 한화증권에서 발표된 'UNDERPERFORM'의견 및 목표주가 10,000원은 전체 컨센서스 대비해서 상당히 낮은 수준으로 시장의 평가보다 다소 부정적인 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 50.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다.

<한화증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090421 UNDERPERFORM 10,000 20090417 매수(상향) 24,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090421 한화 UNDERPERFORM 10,000 20090128 우리 매수(유지) 23,000 20090128 미래에셋 매수(유지) 22,000 20090128 굿모닝신한 중립 20,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.