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키움증권은 21일 부광약품(003000)에 대해 "핵심가치인 레보비르 국내 판매 중단으로 목표가와 투자의견 하향"라며 투자의견을 'UNDERPERFORM(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 14,000원을 내놓았다. 키움증권 김지현, 김성종 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'UNDERPERFORM(하향)'의견은 키움증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 두단계 이상 대폭 하향조정된 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 보면 '매도'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상당히 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 견해가 시장의 평가보다 다소 부정적인 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 29.3%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





키움증권은 부광약품(003000)에 대해 "당 리서치센터는 레보비르의 DCF 모델을 통해 구한 주당사업가치를 21,000으로 추정했는데 이번 레보비르 국내 판매 중단 및 해외 임상중단으로 목표가 산출시 이 부분을 제외했다"라고 분석했다. 또한 키움증권은 "동사는 '임상시험은 계속 진행할 것이며 레보비르가 일정기간 투여후 투여중지해도 그 효과가 유지되는 임상시험이 완료되는 대로 관계당국과 협의 후 판매를 재개할 계획'이라고 말했다"라고 밝혔다. 한편 "당사는 향후 부작용에 대한 문제가 해결되어 다시 판매가 재개 되기 전까지 레보비르의 가치는 없는 것으로 가정할 예정"라고 전망했다.
◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년4월 51,500원까지 높아졌다가 35,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 14,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	중립	매수	UNDERPERFORM
목표주가	19,167	26,000	10,000

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 'UNDERPERFORM(하향)'의견 및 목표주가 14,000원은 전체 컨센서스 대비해서 상당히 낮은 수준으로 시장의 평가보다 다소 부정적인 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 27%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 26,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 'UNDERPERFORM'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090421 UNDERPERFORM(하향) 14,000 20081224 매수(유지) 35,000 20081216 매수(유지) 35,000 20080924 매수(유지) 47,000 20080904 매수(유지) 47,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090421 키움 UNDERPERFORM(하향) 14,000 20090421 한화 UNDERPERFORM 10,000 20090128 우리 매수(유지) 23,000 20090128 미래에셋 매수(유지) 22,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.