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한화증권은 21일 부광약품(003000)에 대해 "레보비르 회복이 관건"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 16,000원을 내놓았다. 한화증권 정효진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 가격상승폭은 다소 크지 않은 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 4.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한화증권은 부광약품(003000)에 대해 "레보비르 매출의 정상화가 지연되면서 외형성장이 둔화되고 있고 영업이익 역시 마진이 우수한 레보비르의 매출 감소, 신공장가동에 따른 감가상각비 증가로 전년동기대비 감소한 실적을 기록할 것으로 예상된다"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "향후 주가상승을 위해서는 레보비르의 중국 임상3상 진입여부, 미국에서의 신규판권계약 등에 관심을 기울여야 할 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "현주가 수준에서 상승여력이 4.9%에 불과하고 추가적인 주가상승을 위해서는 해외부문에서의 성과 가시화가 필요하다고 판단되기 때문에 투자의견은 Marketperform을 제시한다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1375.2	1556	1683	+8.16	418	+4.76
영업이익	265	421.6	397	-5.83	101	+10.62
순이익	195.5	328.6	294	-10.53	71	+9.91

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

목표주가는 2009년4월 24,000원까지 높아졌다가 2009년4월 10,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 16,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	중립	NEUTRAL	NEUTRAL
목표주가	19,500	23,000	16,000

*최근 분기기준

오늘 한화증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 16,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 23,000원을 제시한 바 있다.

<한화증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091021 MARKETPERFORM 16,000 20090421 UNDERPERFORM 10,000 20090417 매수(상향) 24,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091021 한화 MARKETPERFORM 16,000 20090824 하나대투 NEUTRAL 23,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.