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[투데이리포트]혜인, "영업레버리지 효과 ..."매수_한국

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평민

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조회 753 2008/02/21 08:25

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한국증권은 21일 혜인(003010)에 대해 "영업레버리지 효과 본격가동에 따른 수익성 급상승"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,350원을 내놓았다. 한국증권 김기환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 한국증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 49.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





한국증권은 혜인(003010)에 대해 "동사의 수익성은 영업레버리지 효과가 본격 가동되며 크게 상승하고 있다. 영업레버리지 효과란, 고정성 비용으로 인해 매출액이 일정수준을 초과하여 증가하게 되면 매출액이 증가함에 따라 수익성이 크게 개선되는 효과로 동사의 경우 수입판매구조의 특성상 상대적으로 비중이 높은 고정성의 인건비(판매관리비의 약 50% 수준)가 레버리지 역할을 하며 매출액이 1,200 억원 수준을 초과하면서 인당 매출액이 증가하여 수익성이 크게 개선되고 있다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "동사가 07 년의 양호한 실적과 영업레버리지 효과 극대화를 위한 매출성장 촉진방안으로 08 부터 시행하는 강화된 성과급제 실시를 앞두고 이례적으로 지급한 약 20 억 원의 성과급을 제외할 경우 2007년 실질 영업이익률은 8.2%에 달한다"라고 밝혔다. 한편 "09 년에 예정대로 경부대운하 건설이 추진될 경우 각각 세계 1,3 위의 건설중장비업체인 Caterpillar 와 TEREX 社의 한국 내 총판특약점으로서 다양한 건축 및 토목장비 포트폴리오를 보유하고 있는 동사의 수혜도 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics


<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수 매수
목표주가 8,350 8,350 8,350
*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 8,350원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20080221 매수 8,350
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20080221 한국 매수 8,350

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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