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BNK투자증권에서 20일 대원제약(003220)에 대해 "2024년 에스디생명공학 인수에 주목"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 21,000원을 내놓았다.

BNK투자증권 이달미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 BNK투자증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

BNK투자증권에서 대원제약(003220)에 대해 "2024년 주요 이벤트로는 에스디생명공학 인수에 따른 사업확장 효과. 에스디생명공학은 마곡 신사옥, 건기식 공장 등의 자산을 보유하고 있어 대원제약은 향후 R&D센터의 마곡 이전, 새롭게 건기식 시장으로의 진출 등을 통해 새로운 성장동력을 확보하였다는 판단. 따라서 이러한 사업확장 효과는 주가 상승에 긍정적으로 작용할 것으로 판단."라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 "2024년 1분기 실적은 연결 매출액 1,583억원(+27.6%YoY), 영업이익 150억원(+66.8%YoY, OPM 9.5%)를 기록, 시장 컨센서스를 상회. 2023년 하반기 에스디생명공학을 400억원에 인수, 관련하여 화장품 사업부에서 매출액 100억원과 영업손실 20억원이 반영. 대원제약의 실적은 호흡기 제품의 비중이 2023년말 기준 15.3%를 차지하는 만큼 계절에 따른 변동성으로 2,3분기 실적은 1분기 대비 감소할 것으로 예상. 하지만 2024년 연간으로 에스디생명공학의 화장품 사업부 실적 유입 으로 연간 매출액 성장률은 +18.7%YoY 달성이 전망되며 고마진 제품에서의 고성장에 따른 원가율 하락으로 영업이익률은 9.5% 시현이 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 BNK투자증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 21,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 26,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

[BNK투자증권 투자의견 추이]

- 2024.05.20 목표가 21,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.20 목표가 21,000 투자의견 BUY(신규) BNK투자증권

- 2024.05.17 목표가 20,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.05.17 목표가 23,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.04.18 목표가 22,000 투자의견 BUY 키움증권