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[투데이리포트]삼양식품, "치열한 경쟁 속 외..."매수B(유지)_신영
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| 신영증권은 13일 삼양식품(003230)에 대해 "치열한 경쟁 속 외형 지켜내기"라며 투자의견을 '매수B(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 38,000원으로 내놓았다. 신영증권 김윤오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수B(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 38,000원은 직전에 발표된 목표가 53,000원 대비 -28.3% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신영증권은 삼양식품(003230)에 대해 "동사에 대한 지속적인 관심을 권하는 이유는 치열한 경쟁 속에서도 레벨업된 외형을 지켜내고 있고, 라면 시장의 수요 분화가 일시적인 현상으로 그치지 않고 긴 흐름으로 이어지리라 전망하기 때문"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "동사의 1분기 영업이익은 전분기대비 34.5% 감소한 53억원을 기록한 것으로 추정되는데, 흰 국물 라면 시장의 인기가 가라앉으면서 2위권 제조사의 판촉활동이 어느 때보다 치열히 전개됐기 때문"라고 밝혔다. 한편 "나가사끼 인기는 2월을 정점으로 다소 떨어진 것으로 보이나, 이를 반복 구매하는 소비층이 두텁게 형성되어 있어 수요 감소가 심화될 가능성은 낮다고 판단된다. 판매 감소분은 신제품 돈라면이 상당부분 만회해줄 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2010 | 2011 | 2012 | 증감(%) | 12/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 2985 | 2793.69 | 4265 | +52.67 | 1057 | +12.79 |
| 영업이익 | 252.1 | 253.24 | 383 | +51.24 | 53 | -35.39 |
| 순이익 | 188.3 | 175.52 | 290 | +65.22 | 39 | -44.99 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 신영증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년11월 35,000원이 저점으로 제시된 이후 2011년12월 53,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 38,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수B(유지) | 매수B(유지) |
| 목표주가 | 38,000 | 38,000 | 38,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신영증권에서 발표된 '매수B(유지)'의견 및 목표주가 38,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다. |
| <신영증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||
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