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BNK투자증권에서 25일 쌍용양회(003410)에 대해 "적극적인 친환경 설비 투자로 수익성 개선 지속"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,000원을 내놓았다.

BNK투자증권 이선일 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 BNK투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

BNK투자증권에서 쌍용양회(003410)에 대해 "시멘트 부문의 압도적인 생산능력으로 장치 산업 특유의 규모의 경제효과가 큼. 풍부한 EBITDA 창출능력에 힘입어 친환경 설비 투자에도 가장 적극적. 원가율 개선의 상당 부분이 친환경 설비 투자 효과에 기인함. 2020년 말에는 2년여에 걸쳐 830억원을 투자한 폐자원 연료투입 개선 설비를 구축했음. 설비 개선으로 유연탄 사용량 역시 30% 가량 줄어들 전망. 추가적인 원가 절감과 온실가스 감축이라는 일석이조의 효과를 거두게 됨. "라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 "쌍용양회는 업황 침체로 작년에 매출액이 4.4% 감소했음. 하지만 외형 감소에도 영업이익은 9.5% 증가했음. 원가율이 75.0%에서 71.7%로 크게 떨어졌기 때문. 작년에 분기마다 주당 110원의 배당을 실시했음. 올해도 작년처럼 배당을 실시한다면 연간 배당금은 주당 440원이다. 현 주가 기준으로 배당수익률이 6.3%에 달함. 여전히 배당만으로도 충분히 매력적. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 BNK투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 9,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 9,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 8,000원을 제시한 바 있다.

[BNK투자증권 투자의견 추이]

- 2021.03.25 목표가 9,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.10.14 목표가 6,600 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.03.25 목표가 9,000 투자의견 BUY(유지) BNK투자증권

- 2021.03.15 목표가 8,700 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2021.03.12 목표가 8,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2021.02.04 목표가 8,400 투자의견 BUY(유지) 유안타증권