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한국투자증권에서 4일 쌍용C&E(003410)에 대해 "2Q23 Review: 새로이 생겨나는 시멘트 수요"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 6,800원을 내놓았다.

한국투자증권 강경태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 쌍용C&E(003410)에 대해 "영업이익 컨센서스 8% 하회, 전기료 인상으로 인한 원가 부담 여전. 쌍용레미콘 매각 효과는 4분기부터 반영. 쌍용레미콘 매각 효과는 올해 4분기부터 나타날 것. 레미콘 부문 매출액이 발생하지 않는 동시에 지분 및 토지 매각 대금 유입으로 순차입금이 감소하는 효과. 콘크리트 강도를 높이기 위해 발생하는 시멘트 수요에 주목. 하반기 시멘트 가격 인상 협상 시 회사에 힘을 실어줄 만한 재료이며, 환경 부문 수익성 개선, 배출권 거래 가격 반등으로 인한 매각 수익 증가로 하반기 영업이익 개선을 기대."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "2분기 연결 매출액은 5,557억원(+14.3% YoY, +13.1% QoQ), 영업이익은 493억원(-5.3% YoY, 흑자전환 QoQ, OPM +8.9%)을 기록. 컨센서스와 비교해 매출액은 부합, 영업이익은 7.7% 하회하는 것. 회사는 지난 2분기에 약 323만톤 규모(+8.0% YoY)의 시멘트를 톤당 104,800원(+15.4% YoY)에 내수 출하. 가격 인상 효과가 지배적으로 작용하는 가운데, 지난해 하반기 공정 지연 현장에서 생겨난 수요가 올해 신규 착공 현장 수요 감소분을 만회하는 모습."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년7월 10,000원까지 높아졌다가 2023년7월 6,800원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 6,800원으로 제시되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 6,800원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 6,200원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2023.08.04 목표가 6,800 투자의견 매수(유지)

- 2023.07.14 목표가 6,800 투자의견 BUY

- 2023.05.10 목표가 7,400 투자의견 매수

- 2023.04.04 목표가 7,400 투자의견 BUY

- 2023.02.14 목표가 7,400 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.08.04 목표가 6,800 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2023.07.26 목표가 6,600 투자의견 BUY KB증권

- 2023.07.21 목표가 6,200 투자의견 BUY 유안타증권