thinkpool

KB증권에서 21일 대한항공(003490)에 대해 "항공 여객 업황 악화 감안해 목표주가 하향 조정 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 31,000원을 내놓았다.

KB증권 강성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 대한항공(003490)에 대해 "-일본노선이 전체 매출액에서 차지하는 비중은 6.5% -2020년까지 예상되는 2.9조원의 잉여현금흐름은 현재 시가총액 (2.2조원)에 견주어 볼 때 매력적 -리스크 포인트: 높은 원/달러 환율 지속, 한진그룹 경영권 관련 긴장 조기 종식 경우 "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "목표주가는 31,000원으로 22.5% 하향조정한다. 항공 여객 업황 악화를 반영해 2019년 및 2020년 연간 영업이익 전망치를 각각 26.0%, 20.7% 축소한 것이 목표주가 하향의 이유다. 목표주가는 DCF 방식 (WACC 3.4%, 영구성장률 0.4%)으로 산출했다. 목표주가의 2019년 말 예상 조정 BPS 기준 implied 조정 PBR은 1.22배, 2019년 기준 implied EV/EBITDAR는 6.93배이며 8월 20일 종가 기준 상승여력은 34.5%다. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 43,000원까지 높아졌다가 2018년10월 30,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 31,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 31,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 42,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2019.08.21 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.28 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.08 목표가 43,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.01.22 목표가 43,000 투자의견 BUY(상향)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.08.21 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2019.08.16 목표가 27,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2019.08.16 목표가 34,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2019.08.19 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자