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- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 - 관련종목들 상승 우위, 운수창고업업종 +0.7% - 증권사 목표주가 39,300원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.47%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 20.48% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 36,050원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 4일 오전 9시5분 현재 전일대비 1.18% 오른 30,050원을 기록하고 있는 대한항공은 지난 1개월간 6.82% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.2%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한항공의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한항공의 위험을 고려한 수익률은 -5.6을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 그러나 운수창고업업종의 위험대비수익률 -10.8보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한항공이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한진칼	1위	2.0%	1위	-4.0%	1위	-1.9
현대글로비스	2위	1.8%	2위	-6.2%	2위	-3.4
팬오션	3위	1.8%	4위	-9.4%	3위	-5.2
HMM	4위	1.7%	5위	-20.4%	5위	-11.9
대한항공	5위	1.2%	3위	-6.8%	4위	-5.6
코스피	-	0.6%	-	-1.9%	-	-3.1
운수창고업	-	1.0%	-	-10.8%	-	-10.8

관련종목들 상승 우위, 운수창고업업종 +0.7%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 운수창고업업종은 0.7% 상승중이다.

HMM	37,550원 ▼50(-0.13%)	한진칼	65,300원 ▲700(+1.08%)
팬오션	7,420원 ▲40(+0.54%)	현대글로비스	198,000원 ▲4500(+2.33%)

증권사 목표주가 39,300원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한항공의 평균 목표주가는 39,300원이다. 현재 주가는 30,050원으로 9,250원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국투자증권의 최고운 에널리스트가 " 코로나가 두렵지 않다, 대한항공은 기대 이상인 화물 반사이익 덕분에 유리. 장기적으로는 아시아나항공 인수와 LCC들의 구조조정 덕분에 포스트 코로나의 최대 수혜주이며, 단기적으로 확진자가 늘어나더라도 화물 반사이익이 커진다는 점에서 리스크는 제한적. 대신 유증 이후 밸류에이션 부담이 걸림돌이었는데, 이번 재확산 우려에 따른 주가 조정을 기회로 활용할 것을 권유함. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 36,000원을 제시했고, NH투자증권의 정연승 에널리스트가 " 충분한 체력, 높아진 이익레버리지 효과, 델타 변이 확산으로 코로나 장기화 우려 존재. 하지만 여객 부문의 연내 수요 회복 정도는 제한적으로 가정하여, 21년 실적에는 큰 영향 없음. 수익기여도가 높은 항공 화물 시장 호조가 실적에 더 긍정적으로 작용. 델타 변이로 불확실성이 높아졌으나, 중장기 백신 보급 속도 및 백신 수용성을 높이는 요인으로 작용하여, 중장기 수요 회복 방향성은 변함 없음. 대한항공-아시아나항공 통합 작업 진행 중. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 39,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.66%로 업종평균 상회. PER은 7.93으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.71로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한항공은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	대한항공	HMM	현대글로비스	한진칼	팬오션
ROE	9.0	-248.0	12.5	7.7	6.3
PER	7.9	-	10.0	7.6	16.6
PBR	0.7	4.5	1.3	0.6	1.1
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.47%로 적정수준 최근 한달간 대한항공의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.47%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.35%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 20.48% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 66.82%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 20.48%를 보였으며 외국인은 11.21%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 61.05%로 가장 높았고, 기관이 23.85%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 13.82%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 지속된 주가 약세로 역배열 구간에 들어오면서 중기적 상승추세가 꺽이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 36,050원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 36,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 36,050원대는 전체 거래의 16.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 36,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 36,050원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 36,050원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.