쪽지가 도착했습니다.

→쪽지함 이동 ×
Skip to main content

본문내용

종목정보

종목토론카테고리

게시판버튼

게시글 제목

[대한항공 (003490/매수)] 터뷸런스는 없다

작성자 정보

포졸

게시글 정보

조회 134 2022/08/08 06:46

게시글 내용

대한항공 (003490/매수) 터뷸런스는 없다


2Q22 Review

영업이익 7,359억원: 고유가에도 견조한 실적


• 매출액 3조 3,324억원(70.8% YoY)- 여객 307% YoY: 수송량(244% YoY) 19년 대비 -70%로 회복 - 화물 44% YoY: 수송량(-6% YoY) 감소에도 높은 요율 유지로 증가세 시현


• 영업이익 7,359억원(273.7% YoY): 컨센서스(5,694억원) 상회 - 여객 요율 20% YoY 가량 증가한 것으로 추정: 탑승률(80%) 호조- 화물 요율(50% YoY 추정) 호조 지속: 공급 제한 상태 지속


• 순이익 4,504억원: 순이자비용 436억원(253억원 축소)



영업 환경

여객 회복과 화물 고점 유지, 스윗 스팟 상태


• 여객: 탑승률 80% 서프라이즈 - 제한적인 공급으로 수익성 개선에 유리한 환경


• 화물: 여객 공급 증가 속도 제한 - 벨리카고 공급 제한으로 수급에 긍정적


• 여객 수익성 개선, 화물 고수익 유지라는 최상의 영업 상태 유지


• 리스크 관리로 고환율에도 안정적 재무 구조 - CRS 등 파생상품 활용하여 이자비용 부담 감소, 환율 노출 최소화



투자 의견

목표주가 40,000원 및 매수의견 유지: 터뷸런스는 없다


• PBR 1.1배로 역사적으로 저평가: 실적 우려 해소와 함께 반등 본격화 전망


• 고환율/고유가 환경에서 고수익 창출하는 이익 체력에 주목


• 아시아나항공 인수 모멘텀 역시 유효, 진에어 지분 인수에 따른 리스크는 제한적



미래에셋 류제현


게시글 찬성/반대

  • 0추천
  • 0반대
내 아이디와 비밀번호가 유출되었다? 자세히보기 →

운영배심원의견

운영배심원 의견?
운영배심원의견이란
운영배심원 의견이란?
게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는
운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면
해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가
추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리
됩니다.

댓글목록

댓글 작성하기

댓글쓰기 0 / 1000

게시판버튼

광고영역