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DB금융투자에서 11일 포스코케미칼(003670)에 대해 "단결정 수율 안정화가 관건"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 450,000원을 내놓았다.

DB금융투자 정재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 포스코케미칼(003670)에 대해 "4Q23E 영업이익 108억원, N65 출하 부진 및 단결정 수율 이슈에 따른 부진. 1Q24E 매출액은 1 조 3,889억원(+16.3%QoQ), 영업이익은 178억원(+64.6%QoQ)으로 에너지소재 출하량 증가에 따른 증익을 전망. 에너지소재 매출액은 1조원(+16.3%QoQ), 영업이익은 54억원(흑전QoQ)으로 양극재 ASP 하락 지속에도 불구하고 포항 단결정 전용 설비 가동, 주요 고객사향 N65 양극재 물량 회복에 따른 출하 증가가 외형성장을 이끌 것으로 전망. 수익성의 경우 23.12월 단결정 전용 설비 조기 가동에 따른 수율 안정화와 N65 양극재 증량 효과에 전 분기 대비 소폭 개선될 것으로 전망."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "23년 메탈 가격 역래깅 영향과 연말 고객사 재고조정 효과로 인해 단기 실적 부진은 심화되고 있으나, 24년 Ultium Cells향 물량 증가 및 신규 양극재 출하 개시 등을 통한 실적 성장은 지속될 것으로 예상. 업황 둔화 국면에서 장기공급계약을 통한 안정적인 물량 확보는 여전히 긍정적이며 적극적인 음극재 사업 확대와 그룹 차원의 수직 계열화는 충분한 프리미엄 요인이라고 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년1월 265,000원이 저점으로 제시된 이후 2023년8월 570,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 450,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 450,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 650,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 310,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.01.11 목표가 450,000 투자의견 BUY

- 2023.11.21 목표가 450,000 투자의견 BUY

- 2023.10.18 목표가 450,000 투자의견 BUY

- 2023.08.30 목표가 570,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.04.28 목표가 410,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.11 목표가 450,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.01.09 목표가 430,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2024.01.04 목표가 310,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2023.12.04 목표가 400,000 투자의견 BUY 대신증권