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다올투자증권에서 20일 포스코케미칼(003670)에 대해 "N86에 거는 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 360,000원을 내놓았다.

다올투자증권 전혜영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 다올투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

다올투자증권에서 포스코케미칼(003670)에 대해 "1Q24E 매출액 1.1조원(QoQ -3.5%, YoY -2.6%), 영업이익 168억원(OPM 1.5%, QoQ 흑전) 전망. 양극재 부문은 메탈가 하락에 따라 판가 하락 및 N65 출하량 부진이 지속되어 1Q24까지는 부진한 실적 전망. 2024년 이후 동사에게 가장 중요한 최종 고객사는 GM. 다만 메탈 가격 하락세를 반영하여 중장기 양극재 판가 추정치를 하향하며 이에 따라 2024년 이후 실적 추정치 조정. 이에 따라 적정주가도 36만원으로 하향. "라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 "4Q23P 매출액 1.14조원(QoQ -10%, YoY +46.7%), 영업이익 -737억원(OPM -6.4%, QoQ 적으로 대규모 적자 기록, 재고평가 손실 약 700억원 반영되었기 때문. 재고평가 손실 제외하더라도 OPM BEP 수준으로 수익성 악화. 양극재 : 북미향 N86 양극재 출하량은 증가했으나, LG에너지솔루션의 폴란드 공장 가동률 악화로 유럽향 N65 판매량 감소로 전체 출하량 전분기와 유사한 것으로 추정. 판가는 메탈 가격 하락세 지속으로 QoQ -20% 하락 추정. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

다올투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년2월 270,000원이 저점으로 제시된 이후 2023년7월 480,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 360,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 다올투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 360,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 464,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 290,000원을 제시한 바 있다.

[다올투자증권 투자의견 추이]

- 2024.02.20 목표가 360,000 투자의견 BUY

- 2023.11.08 목표가 420,000 투자의견 BUY

- 2023.10.25 목표가 420,000 투자의견 BUY

- 2023.07.17 목표가 480,000 투자의견 BUY

- 2023.02.01 목표가 270,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.20 목표가 360,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.02.01 목표가 390,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.02.02 목표가 300,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.02.01 목표가 450,000 투자의견 BUY DB금융투자