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한화증권은 4일 코리안리(003690)에 대해 "체력과 경험을 바탕으로 실적개선"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 13,700원을 내놓았다. 한화증권 오영운 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 한화증권이 7개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견과 동일한 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한화증권은 코리안리(003690)에 대해 "주식투자손실로 인한 보유자산가지 하락으로 160%대로 떨어졌던 지급여력비율은 3월말 소유토지에 대한 자산재평가이익 반영으로 190%대로 재상승할 것으로 추정되는데 이는 양호한 수익성을 보이고 있는 기업성보험에 대한 매출확대 부담없이 보유율 상향으로 이익증대가 가능한 수준"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "특히, 손해율 하락과 함께 사업비율이 3분기 연속 하락하고 있는데 이는 특약재보험거래 후 정산시 출재보험사(원수보험사)에게 지급하는 이익수수료감소에 따른 것으로 추정된다"라고 밝혔다. 한편 "지역별 인수심의 강화, 합산비율이 100%가 넘는 계약건에 대한 갱신거부로 FY’09 해외수재보험은 5%내외의 역성장이 전망되나 미경과보험료적립 부담감소 및 언더라이팅 효과로 오히려 수지개선이 기대된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

한화증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년5월 17,000원까지 높아졌다가 7,100원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 13,700원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(REINSTATE)
목표주가	12,650	15,000	10,000

*최근 분기기준

오늘 한화증권에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 13,700원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 15,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다.

<한화증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090504 매수(상향) 13,700 20081031 OUTPERFORM(하향) 7,100 20080908 매수 14,600 20080522 매수 17,000 20080514 매수 17,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090504 한화 매수(상향) 13,700 20090504 메리츠 매수 15,000 20090504 하나대투 매수 13,500 20090414 삼성 HOLD(M) 12,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.