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상상인증권에서 2일 보령(003850)에 대해 "영업실적은 좋아지고 있다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 13,000원을 내놓았다.

상상인증권 하태기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 상상인증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 보령(003850)에 대해 "2023년 1분기에도 연결기준 매출액이 전년동기대비 14.1% 증가한 2,038억원, 영업이익은 5.9% 감소한 160억원으로 발표. 동사의 전략적인 성장 전략과 제약업계의 엔데믹효과로 외형이 고성장중이며, 영업이익은 전년동기대비로는 마이너스 성장이지만 QoQ로는 대폭 성장한 것. 영업이익이 YoY 감소한 것은 LBA품목인 항암제 알림타 상각비 25억원(연간 100억원)이 추가로 반영된 결과. 실질적으로는 영업이익이 증가한 것으로 해석할 수 있음"라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "아직 중형 제약사이지만 시장이 큰 고혈압/당뇨, 항암제 중심으로 마케팅을 강화하여 실적을 창출하고 있음. 특히 항암제시장에서 LBA전략으로 성과를 내고 있음. 따라서 보령은 국내 중형 제약사 중에서 향후 대형 제약사로 발돋움할 가장 가능성이 높은 제약사로 평가. 이는 주가 밸류에이션에서 프리미엄 부여 요인으로 작용할 수 있음. 2023년 추정이익 기준 현재 PER이 13배대로 주가는 저평가 수준이며, 불확실성 요인이 충분히 반영된 것으로 평가. 긴 호흡으로 볼 필요가 있어 보이고, 장기적 관점에서 성장 잠재력을 긍정적으로 평가, 투자의견 매수를 유지"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

상상인증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년5월 15,000원까지 높아졌다가 2022년10월 13,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 13,000원으로 제시되고 있다.

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 13,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2023.05.02 목표가 13,000 투자의견 BUY

- 2023.03.27 목표가 13,000 투자의견 BUY

- 2022.10.25 목표가 13,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.07.29 목표가 15,000 투자의견 ATTENTION

- 2022.05.18 목표가 15,000 투자의견 중장기 주가 상승

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.02 목표가 13,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2023.04.13 목표가 10,000 투자의견 HOLD DB금융투자