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◆ Report briefing

신종플루 이슈 너머…





교보증권은 보령제약(003850)에 대해 "신종플루 이슈외에도 동사는 단기적으로 08년 새로운 품목도입에 따른 09년 블럭버스터 의약품의 숫자 상승 및 그에 따른 외형증가, 추후 상품의 제품화 계약추진을 통한 수익성 개선 기대, 2011년을 기점으로 하는 신약파이프라인의 라이센스아웃에 대한 기대와 발매에 따른 외형성장과 수익성개선 등의 그림을 가지고 있다"라고 분석했다. 또한 교보증권은 "단기이슈로 보유 부동산 매각 가능성이 커짐에 따라 영업외 수익 및 당기 순이익 증가로 Valuation부담완화 및 재무구조 개선도 기대된다"라고 밝혔다. 한편 "09년은 새로운 품목 도입효과로 21.8%의 외형성장과, 환율이 현재 수준에서 유지가 된다면 고정비 레버리지 효과로 인해 영업이익률도 08년 3.5%에서 09년 7.3%로 개선될 것으로 보인다"라고 전망했다.