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삼성증권에서 19일 롯데정밀화학(004000)에 대해 "4Q23 preview - 실적 둔화와 계열사 추가 지원 우려"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다.

삼성증권 조현렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 모습이다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 롯데정밀화학(004000)에 대해 "4Q 영업이익은 186억원(-47%QoQ)으로 컨센서스(394억원) 53% 하회 예상. 세전이익의 경우 투자자산 평가손실 추가 발생하여 컨센서스 71% 하회 전망. 롯데건설 관련 우려는 주가에 일정 부분 반영되었다고 판단. 또한, 동사의 투자비 소요가 크지 않은 가운데 10%이상의 금리로 이자수익 확보할 수 있는 점은 손익 관점에선 긍정적. 다만 주요 사업의 수익성이 둔화되었고 1Q24까지 회복의 징후가 포착되지 않아, 단기적으로 계열사 리스크 해소되더라도 본업 회복 이전까지 의미 있는 주가 상승은 제한적일 전망. 향후 주요 제품 시황 개선이 포착될 경우, 투자의견 상향 가능. HOLD 투자의견 유지."라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "올해 초 이후 주가가 19% 하락했는데, 이는 태영건설 워크아웃 이후 롯데건설에 대한 자본시장 우려에 기인. 동사는 2023년 1월 롯데건설이 메리츠금융그룹과 조성한 1.5조원 펀드에 후순위로 3,000억원 대여(롯데물산/롯데호텔이 각각 1,500억원씩 지원하여 롯데계열사는 총 6,000억원 후순위로 참여). 해당 펀드는 14개월의 대여 기간에 금리 14% 수준. 해당 펀드의 만기가 올해 3월 6일인 만큼 차환 여부가 리스크 해소 여부에 있어 단기 관심사항. 현시점에서 확인 가능한 것은 전혀 없지만, 동사는 현재 롯데 계열사 중 순현금 포지션을 유지하고 있는 소수 업체 중 하나이기에, 향후 차환 또는 추가 지원 가능성은 상존."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2023년7월 72,000원까지 높아졌다가 2023년10월 68,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 55,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 55,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 28.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 90,000원을 제시한 바 있다.

[삼성증권 투자의견 추이]

- 2024.01.19 목표가 55,000 투자의견 HOLD

- 2023.10.12 목표가 68,000 투자의견 HOLD

- 2023.07.10 목표가 72,000 투자의견 HOLD

- 2023.04.17 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2023.01.06 목표가 70,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.19 목표가 55,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2024.01.18 목표가 60,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.12.28 목표가 70,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2023.12.01 목표가 83,000 투자의견 BUY 현대차증권