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한화투자증권에서 19일 롯데정밀화학(004000)에 대해 "현재도, 미래에도 아시아 No.1 암모니아 트레이더"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 67,000원을 내놓았다.

한화투자증권 윤용식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 롯데정밀화학(004000)에 대해 "연간 유통량 90만톤으로 아시아 No.1 암모니아 트레이더(점유율 50~60%). 동사는 이미 울산에 9.4만톤 규모 암모니아 탱크 등 인프라를 갖추고 있어 2027년부터 혼소 발전 시행으로 급격히 늘어날 암모니아 수요에 대응할 수 있는 능력을 갖추었음. 국내 암모니아 시장은 혼소 발전 및 벙커링 등 신규 시장 개화로 규모가 2021년 8,600억원 → 2027년 19,000억원 → 2030년 43,000억원(CAGR: +19.6%)으로 성장할 전망. 롯데정밀화학은 안정적인 재무구조를 가지고 있기에 사업 확장에 필요한 인프라 투자를 집행하는 데 무리 없음. 따라서 성장하는 암모니아 시장에 대응하며 점유율 40%로 1위 암모니아 트레이더 지위를 유지 가능할 전망."라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "1분기 영업이익은 97억원으로 컨센서스 270억원을 대폭 하회할 전망. 전방 수요 부진으로 ECH 적자가 계속되고 있고, 3~4월 진행하는 정기보수 비용도 발생할 예정이기 때문. 현재 동사 주가에 부정적인 영향을 미치고 있는 요인은 1) 건설경기 부진에 따른 업황 회복 지연, 2) 롯데건설 대여금 지급이라 판단. 1)의 경우 금리 인하시 느리더라도 점진적으로 회복할 것이라 기대할수 있으며, 2)의 경우 아쉽지만 2,000억원 대여를 결정함으로써 기존 대여금 3,000억원 대비 규모가 축소되었다는 점은 그나마 긍정적으로 평가할 수 있겠음. 국내 화학산업 경쟁력이 낮아진 현재 동사의 중장기 성장성에 주목해야 한다는 의견. 동사는 이번 주주총회에서 정관 변경을 통해 사업 목적 세 가지 (1) 외항화물운송사업, 2) 선박연료공급 업, 3) 수소 및 수소에너지 사업)를 추가. 이는 곧 신사업에 대한 본격적인 투자를 집행할 것이란 의지이기에, 외형 성장은 물론 포트폴 리오 확대에 대한 기대를 가질 적합한 시기라 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 86,000원이 고점으로, 반대로 75,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 67,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 67,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 75,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2024.03.19 목표가 67,000 투자의견 BUY

- 2023.11.28 목표가 80,000 투자의견 BUY

- 2023.11.09 목표가 80,000 투자의견 BUY

- 2023.10.18 목표가 80,000 투자의견 BUY

- 2023.08.01 목표가 86,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.03.19 목표가 67,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.02.19 목표가 75,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.02.08 목표가 72,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.01.23 목표가 74,000 투자의견 BUY IBK투자증권