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[투데이리포트]현대제철, "지나간 3분기보다 …" 매수(유지)-신한투자증권

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평민

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조회 33 2023/10/26 10:44

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신한투자증권에서 26일 현대제철(004020)에 대해 "지나간 3분기보다 다가올 연말을 주목"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 43,000원을 내놓았다.

신한투자증권 박광래 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다.

투자의견 및 목표주가 추이 그래프


◆ Report briefing

신한투자증권에서 현대제철(004020)에 대해 "3Q 연결 영업이익 2,284억원(-51% QoQ)으로 기대치 하회. 4Q에 판매량 증가 및 고정비 절감 효과로 33% QoQ 이익 증가 예상. 4분기에도 3분기와 마찬가지로 전방산업 부진으로 인해 판매단가 하락이 점쳐짐. 하락 폭이 크지 않겠으나, 철광석, 원료탄 등의 투입원가 상승으로 고로 스프레드는 축소가 불가피할 전망. 中에서 불어 올 경기부양이라는 훈풍에 밸류에이션 매력까지 더해질 것."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "3분기 연결 기준 실적은 매출액 6.28조원(-12.0% QoQ, 이하 QoQ), 영업이익 2,284억원(-50.9%)으로 시장 기대치(매출액 6.35조원, 영업이익 2,616억원)를 하회. 별도 기준으로도 영업이익이 1,893억원(-55.6%)을 기록하며 연결과 마찬가지로 기대치에 미치지 못했음. 고로와 전기로 톤당 판매단가는 전분기대비 각각 4.5만원, 4만원 하락. 투입원가가 하락했으나, 원가 하락 폭 이상의 판매단가 하락으로 인해 고로/전기로 모두 스프레드 축소가 있었을 것으로 예상. 스프레드의 흐름은 당초 예상치에서 크게 벗어나지 않았으나, 전기로 판매량이 149.4만톤으로 추정치를 크게 하회하며 실적 부진의 단초로 작용."라고 밝혔다.


◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년9월 50,000원까지 높아졌다가 2023년3월 44,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 43,000원으로 새롭게 조정되고 있다.


오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 43,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 50,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다.


[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2023.10.26 목표가 43,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.10.12 목표가 44,000 투자의견 BUY

- 2023.07.11 목표가 46,000 투자의견 BUY

- 2023.04.27 목표가 46,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.03.20 목표가 44,000 투자의견 BUY


[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.26 목표가 43,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.10.26 목표가 45,400 투자의견 BUY 현대차증권

- 2023.10.26 목표가 45,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2023.10.26 목표가 43,000 투자의견 BUY 메리츠증권

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